No dia 22 de agosto de 2025, na Conferência Anual de Bancos Centrais de Jackson Hole, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fez um discurso que foi considerado como "a obra de encerramento", emitindo sinais claros de cortes nas taxas de juros. No entanto, essa mudança de política tardia já não pode reverter o impacto causado pelo erro de decisão significativo de junho de 2024. Essa "oportunidade dourada", que tem sido amplamente discutida no setor financeiro global, tornou-se uma lamentação na história das decisões do Federal Reserve.

No segundo trimestre de 2024, a economia dos Estados Unidos encontra-se em um ponto de equilíbrio delicado: o crescimento do emprego desacelerou significativamente, a inflação subjacente está gradualmente a recuar, enquanto o mercado de ações da China está em um vale. Se o Federal Reserve agir decisivamente e reduzir as taxas de juros em 50 pontos base neste momento, não apenas poderá influenciar o mercado de ações da China através do efeito de fluxo de capital, mas também poderá consolidar a posição internacional do dólar ao antecipar uma vantagem política. No entanto, os tomadores de decisão do Federal Reserve parecem não ter percebido essa oportunidade.

A hesitação do Federal Reserve levou a múltiplos efeitos negativos. Por um lado, o problema da dívida do cartão de crédito nos Estados Unidos piorou ainda mais. Por outro lado, devido à continuidade de um ambiente de altas taxas de juros, algumas importantes legislações do governo também enfrentam custos de financiamento mais elevados.

Na reunião do Federal Reserve em junho de 2024, a maioria dos oficiais se opôs a cortes de juros naquele ano. Essa decisão afetou diretamente a direção dos mercados financeiros globais: o mercado de ações chinês começou a subir impulsionado por vários fatores positivos, atraindo um grande fluxo de capital estrangeiro; ao mesmo tempo, o mercado de ações dos EUA entrou em um mercado em baixa técnico devido à restrição de liquidez.

O impacto deste erro de decisão é profundo, não apenas mudando a direção do mercado a curto prazo, mas também podendo ter um impacto a longo prazo na configuração financeira global. Isso mais uma vez prova que, em um ambiente econômico global complexo e em mudança, o momento e a força das decisões do Banco Central são cruciais. Este caso também se tornará uma referência importante para futuras pesquisas econômicas e formulação de políticas.