Notícias do BiJie, Aave (AAVE) como um protocolo de liquidez não custodiado líder, já estabeleceu sua posição principal no ecossistema de Finanças Descentralizadas (DeFi), controlando cerca de metade da participação de mercado de empréstimos DeFi. No entanto, à medida que o mercado de ativos de criptografia ainda prospera em um bull run mais amplo em 2025, surgiram alguns problemas internos na Aave que podem ter sérias consequências para todo o mercado. Os riscos por trás da dominância e controle de mercado da Aave De acordo com os dados da DefiLama, o Valor Total Bloqueado (TVL) da Aave é de 36,73 bilhões de dólares. Isso representa quase 50% do total de 75,98 bilhões de dólares em TVL. Além disso, o TVL do protocolo alcançou um recorde histórico de 40 bilhões de dólares na semana passada. Essa dominância torna a Aave um "pilar" do sistema de crédito descentralizado, permitindo que os usuários emprestem ativos sem intermediários. No entanto, essa posição central também significa que, se algo der errado com a Aave, pode desencadear uma reação em cadeia em todo o mercado. Mas que problemas podem surgir? Uma questão chave é a concentração de poder na governança do protocolo. Anteriormente, Sandeep Nailwal, fundador e CEO da Polygon Foundation, expressou preocupações sobre a estrutura de governança da Aave. Ele destacou que o protocolo é gerido por uma única pessoa (o fundador Stani Kulechov). Nailwal apontou que Kulechov tem um controle significativo sobre propostas e votações, operando efetivamente a plataforma de acordo com preferências pessoais. A composição da base de usuários agrava ainda mais a vulnerabilidade da Aave. Dados da Kaiko Research mostram que, até 2025, a proporção de grandes usuários com mais de 100.000 dólares em garantias aumentou de 29% em 2023 para 37%. Enquanto isso, nos últimos dois anos, a proporção de pequenos usuários com depósitos abaixo de 1.000 dólares caiu de 15% para 12%. Essa concentração de poder entre participantes de alto patrimônio líquido aumenta a possibilidade de choques de liquidez e instabilidade do protocolo. Se esses usuários retirarem em massa ou enfrentarem eventos de liquidação, o impacto pode se espalhar entre as plataformas DeFi interconectadas. Por fim, a expansão excessiva também representa um risco significativo. A Aave está implantada em 16 cadeias, esgotando os recursos operacionais. Um analista famoso, Defi Ignas, destacou no X que algumas dessas expansões operam com prejuízo, aumentando os riscos financeiros e técnicos. O impacto desses riscos vai além da própria Aave. Como um dos principais participantes do DeFi, qualquer interrupção, seja originada de falhas de governança, concentração de usuários ou expansão excessiva, pode minar a confiança em empréstimos descentralizados e comprometer a estabilidade de todo o ecossistema. Portanto, enfrentar esses desafios é crucial para a Aave.
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Aave está à beira de um colapso devido à sua própria força nas Finanças Descentralizadas?
Notícias do BiJie, Aave (AAVE) como um protocolo de liquidez não custodiado líder, já estabeleceu sua posição principal no ecossistema de Finanças Descentralizadas (DeFi), controlando cerca de metade da participação de mercado de empréstimos DeFi. No entanto, à medida que o mercado de ativos de criptografia ainda prospera em um bull run mais amplo em 2025, surgiram alguns problemas internos na Aave que podem ter sérias consequências para todo o mercado. Os riscos por trás da dominância e controle de mercado da Aave De acordo com os dados da DefiLama, o Valor Total Bloqueado (TVL) da Aave é de 36,73 bilhões de dólares. Isso representa quase 50% do total de 75,98 bilhões de dólares em TVL. Além disso, o TVL do protocolo alcançou um recorde histórico de 40 bilhões de dólares na semana passada. Essa dominância torna a Aave um "pilar" do sistema de crédito descentralizado, permitindo que os usuários emprestem ativos sem intermediários. No entanto, essa posição central também significa que, se algo der errado com a Aave, pode desencadear uma reação em cadeia em todo o mercado. Mas que problemas podem surgir? Uma questão chave é a concentração de poder na governança do protocolo. Anteriormente, Sandeep Nailwal, fundador e CEO da Polygon Foundation, expressou preocupações sobre a estrutura de governança da Aave. Ele destacou que o protocolo é gerido por uma única pessoa (o fundador Stani Kulechov). Nailwal apontou que Kulechov tem um controle significativo sobre propostas e votações, operando efetivamente a plataforma de acordo com preferências pessoais. A composição da base de usuários agrava ainda mais a vulnerabilidade da Aave. Dados da Kaiko Research mostram que, até 2025, a proporção de grandes usuários com mais de 100.000 dólares em garantias aumentou de 29% em 2023 para 37%. Enquanto isso, nos últimos dois anos, a proporção de pequenos usuários com depósitos abaixo de 1.000 dólares caiu de 15% para 12%. Essa concentração de poder entre participantes de alto patrimônio líquido aumenta a possibilidade de choques de liquidez e instabilidade do protocolo. Se esses usuários retirarem em massa ou enfrentarem eventos de liquidação, o impacto pode se espalhar entre as plataformas DeFi interconectadas. Por fim, a expansão excessiva também representa um risco significativo. A Aave está implantada em 16 cadeias, esgotando os recursos operacionais. Um analista famoso, Defi Ignas, destacou no X que algumas dessas expansões operam com prejuízo, aumentando os riscos financeiros e técnicos. O impacto desses riscos vai além da própria Aave. Como um dos principais participantes do DeFi, qualquer interrupção, seja originada de falhas de governança, concentração de usuários ou expansão excessiva, pode minar a confiança em empréstimos descentralizados e comprometer a estabilidade de todo o ecossistema. Portanto, enfrentar esses desafios é crucial para a Aave.