Selon des informations de CoinWorld, Aave (AAVE), en tant que protocole de liquidité non custodial de premier plan, a établi sa position principale dans l'écosystème de la Finance Décentralisée (DeFi), contrôlant environ la moitié de la part du marché des prêts DeFi. Cependant, alors que le marché des cryptoactifs continue de prospérer dans un bull run plus large en 2025, des problèmes internes chez Aave pourraient avoir des conséquences sérieuses sur l'ensemble du marché. Les risques derrière la domination de DeFi et le contrôle du marché d'Aave Selon les données de DefiLama, la Valeur totale verrouillée (TVL) d'Aave s'élève à 36,73 milliards de dollars. Cela représente presque 50 % du montant total de 75,98 milliards de dollars de TVL. De plus, le TVL du protocole a atteint un record historique de 40 milliards de dollars la semaine dernière. Cette domination fait d'Aave un "pilier" du système de crédit décentralisé, permettant aux utilisateurs de prêter et d'emprunter des actifs sans intermédiaire. Néanmoins, cette position centrale signifie également que si Aave rencontrait des problèmes, cela pourrait déclencher une réaction en chaîne sur l'ensemble du marché. Mais quels problèmes pourraient survenir ? Un problème clé est la concentration de pouvoir dans la gouvernance du protocole. Auparavant, Sandeep Nailwal, fondateur et PDG de la Polygon Foundation, avait exprimé des préoccupations concernant la structure de gouvernance d'Aave. Il a souligné que le protocole est géré par une seule personne (le fondateur Stani Kulechov). Nailwal a indiqué que Kulechov exerce un contrôle significatif sur les propositions et les votes, gérant en réalité la plateforme selon ses préférences personnelles. La composition de la base d'utilisateurs augmente également la vulnérabilité d'Aave. Selon les données de Kaiko Research, d'ici 2025, la proportion de grands utilisateurs détenant plus de 100 000 dollars de Collateral est passée de 29 % en 2023 à 37 %. Pendant ce temps, la part des petits utilisateurs ayant moins de 1000 dollars de dépôts est passée de 15 % à 12 % au cours des deux dernières années. Cette concentration de pouvoir parmi les participants à haute valeur nette augmente la probabilité de chocs de liquidité et d'instabilité du protocole. Si ces utilisateurs retirent massivement leurs fonds ou sont confrontés à des événements de liquidation, l'impact pourrait se propager à travers les plateformes DeFi interconnectées. Enfin, l'expansion excessive constitue également un risque majeur. Le déploiement d'Aave sur 16 chaînes a épuisé les ressources opérationnelles. Un analyste réputé, Defi Ignas, a souligné sur X que certaines de ces expansions ont entraîné des pertes opérationnelles, augmentant les risques financiers et techniques. Les impacts de ces risques vont au-delà d'Aave lui-même. En tant qu'un des principaux acteurs de DeFi, toute interruption, qu'elle provienne d'un échec de gouvernance, d'une concentration d'utilisateurs ou d'une expansion excessive, pourrait miner la confiance dans le prêt décentralisé et compromettre la stabilité d'un écosystème plus large. Par conséquent, faire face à ces défis est crucial pour Aave.
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Aave est-il au bord de l'effondrement en raison de sa propre force en Finance décentralisée ?
Selon des informations de CoinWorld, Aave (AAVE), en tant que protocole de liquidité non custodial de premier plan, a établi sa position principale dans l'écosystème de la Finance Décentralisée (DeFi), contrôlant environ la moitié de la part du marché des prêts DeFi. Cependant, alors que le marché des cryptoactifs continue de prospérer dans un bull run plus large en 2025, des problèmes internes chez Aave pourraient avoir des conséquences sérieuses sur l'ensemble du marché. Les risques derrière la domination de DeFi et le contrôle du marché d'Aave Selon les données de DefiLama, la Valeur totale verrouillée (TVL) d'Aave s'élève à 36,73 milliards de dollars. Cela représente presque 50 % du montant total de 75,98 milliards de dollars de TVL. De plus, le TVL du protocole a atteint un record historique de 40 milliards de dollars la semaine dernière. Cette domination fait d'Aave un "pilier" du système de crédit décentralisé, permettant aux utilisateurs de prêter et d'emprunter des actifs sans intermédiaire. Néanmoins, cette position centrale signifie également que si Aave rencontrait des problèmes, cela pourrait déclencher une réaction en chaîne sur l'ensemble du marché. Mais quels problèmes pourraient survenir ? Un problème clé est la concentration de pouvoir dans la gouvernance du protocole. Auparavant, Sandeep Nailwal, fondateur et PDG de la Polygon Foundation, avait exprimé des préoccupations concernant la structure de gouvernance d'Aave. Il a souligné que le protocole est géré par une seule personne (le fondateur Stani Kulechov). Nailwal a indiqué que Kulechov exerce un contrôle significatif sur les propositions et les votes, gérant en réalité la plateforme selon ses préférences personnelles. La composition de la base d'utilisateurs augmente également la vulnérabilité d'Aave. Selon les données de Kaiko Research, d'ici 2025, la proportion de grands utilisateurs détenant plus de 100 000 dollars de Collateral est passée de 29 % en 2023 à 37 %. Pendant ce temps, la part des petits utilisateurs ayant moins de 1000 dollars de dépôts est passée de 15 % à 12 % au cours des deux dernières années. Cette concentration de pouvoir parmi les participants à haute valeur nette augmente la probabilité de chocs de liquidité et d'instabilité du protocole. Si ces utilisateurs retirent massivement leurs fonds ou sont confrontés à des événements de liquidation, l'impact pourrait se propager à travers les plateformes DeFi interconnectées. Enfin, l'expansion excessive constitue également un risque majeur. Le déploiement d'Aave sur 16 chaînes a épuisé les ressources opérationnelles. Un analyste réputé, Defi Ignas, a souligné sur X que certaines de ces expansions ont entraîné des pertes opérationnelles, augmentant les risques financiers et techniques. Les impacts de ces risques vont au-delà d'Aave lui-même. En tant qu'un des principaux acteurs de DeFi, toute interruption, qu'elle provienne d'un échec de gouvernance, d'une concentration d'utilisateurs ou d'une expansion excessive, pourrait miner la confiance dans le prêt décentralisé et compromettre la stabilité d'un écosystème plus large. Par conséquent, faire face à ces défis est crucial pour Aave.