稳定币的迷思与现实：来自 20 个非洲国家的实地指南

非洲并非单一市场，稳定币发展需在 54 个不同市场中，巧妙平衡政策偏好与政治风险。创业者必须了解当地法规、建立人脉，并以风险控管为优先，才能成功落地。本文源自 Adeola Adedewe 所着文章，由火星财经编译，Foresight News 整理及撰稿。 （前情提要：稳定币演化三大阶段：当去中心化被抛弃，进入华尔街后得到什么？ ） （背景补充：未来兆元稳定币的代工厂们，区块链生产专业化时代 ） 非洲不是一个单一的市场，而是由 54 个市场组成，具有不同的监管机构，不同的央行策略，不同的政治现实。最快让自己受挫的方式就是用一张写着「非洲」的 PPT 开场，仿佛它是一个国家，然后推销一个千篇一律的稳定币故事。 Kredete 团队刚刚结束了对 20 个国家的访问，与一百多位银行家、监管者和政策制定者进行了交流。这是对实际情况的实事求是的总结：哪些是迷思，哪些是现实，以及实现稳定币需要哪些条件。 要点： 非洲的稳定币处在政策偏好和政治风险之间的微妙平衡中。在某些场合，它被视为试点计划，一路绿灯。而在另一些领域，只要出现未经许可，你只能被迫退出。 目前只有少数几个国家拥有可操作的虚拟资产服务提供商 (VASP) 许可制度。还有几个国家仍处于沙盒测试 / 草案法案阶段。不要将咨询文件与许可证混为一谈。 银行会在关系、监管保障和风险叙述相契合时采取行动，而不是因为你发了一条关于「非洲业务启动」的 LinkedIn 贴文。 最快的信誉检验：你的银行交易对手能否将你的方案提交给央行并迅速获得「无异议」的回复？如果不能，那你就是在做无用功。 迷思与现实（来自真实案例） 迷思一：「非洲需要我们的稳定币。」 现实：非洲需要受监管的外汇交易管道、可预测的结算以及严格的 KYC/AML 流程。在某些领域，银行发行的代币化存款在机构层面优于公链稳定币。在其他领域，具备适当报告功能的法币结算 API 要优于任何代币化方案。用户想要能流转和清算的资金，而不是白皮书。 迷思二：「非洲大陆已经有十个 VASP 许可证上线：所以赶紧行动吧。」 现实：网路上的噪音把法律草案、沙盒和正式许可证混为一谈。实际上，很少有监管制度真正全面生效并实际发放许可证，而且这些许可证还伴随着持续的监管。 LinkedIn 上的公告并不等同于监管授权。 迷思三：「非洲的银行急于与全球加密货币新创公司合作。」 现实：非洲的银行急于保住牌照。领导层的考量：这会不会让我们收到央行的警告信？我们的代理银行会不会提出棘手的问题？这会不会破坏外汇监管？如果您的答案是「还不行」，那么他们就不会采取行动，无论您展示多少「日活跃用户」的幻灯片。 迷思四：「我们可以在迈阿密、特拉维夫或圣保罗的联合办公室远端控制非洲。」 现实：这是一个关系型市场。如果您没有当地的支持者能带着您的团队去见局长，或者至少是合适的部门负责人，您就会在「即将启动」的状态中耗费数年。当地人知道谁签字、谁真正做决定，以及哪周不要打电话，或者您飞过去亲自建立关系。 北非：货币法规与加密货币热潮的交汇之地 北非是社交媒体上的说法与街头现实大相径庭的一个绝佳例证。第纳尔、迪拉姆和镑都是受到严格管控的货币。这些国家实施严格的外汇管制规定。这意味着未经批准的资金流动、境外帐户或零售层面的加密货币交易都可能迅速触犯货币法。 实践中的情况是： 银行的风险委员会将未经许可的加密货币流入视为外汇流失。即便你推销的是「只是稳定币」，其法律依据通常也是外汇违规，而不是特定于加密货币的法规。 执法并非纸上谈兵。如果你的行为被认定为违反外汇管制，处罚可能包括罚款和监禁。这就是「加密货币采用率」图表背后冷酷无情的现实。 此外，监管动向和争论也层出不穷，包括有关「沙盒」的讨论以及对数位资产交易存在的认可，但这并不意味着可以为所欲为。合规活动的路径要通过银行、获授权的中介机构以及央行制定的规则。 总之：在外汇管制严格的司法管辖区，你的「稳定币增长循环」可能看起来像是一种规避货币管制的模式。不要带着无视这一点的 PPT 去参加。要以实际执行的法律为准。 监管概览（实地感受） 此处不会提及具体公司的名称。其描述的是在会议中经历或验证过的态势和营运现实。法律在演变；监管机构也在变化。但这为创办人和产品团队提供了一个实用的思维模型。 「可营运的 VASP 制度已生效」 在这些国家 / 地区，实际上可以申请、获得并接受专门的虚拟资产制度（或功能上等效的许可途径）的监管。银行、审计师和合规团队可以据此进行背书。 南非：加密资产作为金融产品受到监管。许可制度已生效。银行和市场基础设施正在协调。在政策对话中看到了显著进展，并且监管能力是真实的。 模里西斯：成熟且精通离岸业务的监管机构。 VASP 牌照是真实存在的，合规门槛很高。如果你说「我们在这里获得了牌照」，这对银行来说确实意义重大。 塞席尔：虽然相关法律出台较晚，但如今已具备了切实可行的许可框架。不要将该国的外汇交易历史遗留问题与目前的合规状况相混淆：其监管制度正在迅速成熟。 纳米比亚：已出台专门的虚拟资产法。即使二级监管法规仍在制定中，这也为银行和律师事务所提供了法律依据。 波札那：已有相关立法；态度保守但明确。对于愿意合规经营的营运商来说，存在切实可行的发展路径。 灰色地带，但正在推进： 奈及利亚：该国央行已重新允许银行在明确规则下为虚拟资产服务提供商 (VASP) 提供服务，而证券监管机构正在构建更全面的框架。在实践中，可以与合适的交易对手达成协议，但营运商需严格控制风险范围。 「草案、沙盒和讯号」 肯亚 / 卢安达 / 迦纳：已有正式的政策草案、沙盒和咨询文件。这些并非许可证。但如果您希望在监管机构的监督下与银行进行试点，那么此时与利益相关方的合作就会发挥作用。对待这一阶段要像对待投标一样：准备好相关文件、反洗钱手册以及应急响应计划。 「外汇优先，其他一切次之」 北非及部分西非 / 中非走廊：在这里，货币法规为王。您最好的选择是由银行主导的代币化试点、提供银行级报告的法币结算，或与支付机构在严格...