8.21 AI日報 联准会聚焦穩定幣 加密監管格局重塑

一. 頭條

1. 联准会會議紀要聚焦穩定幣,引發市場關注

联准会7月份會議紀要於8月21日公布,其中多次提及"穩定幣"一詞,顯示穩定幣已成爲联准会政策討論的重點。紀要指出,隨着《GENIUS法案》近期通過,支付型穩定幣的使用可能增加,並對金融體系產生深遠影響。

會議紀要透露,與會者認爲穩定幣有助於提高支付系統效率,但也可能增加對其背後支撐資產如美國國債的需求。美國財長貝森特則表示,穩定幣將推動全球美元使用並增加美國國債需求。

在政策層面,參議員Cynthia Lummis表示,加密市場結構法案將在感恩節前提交總統川普,明確證券交易委員會與商品期貨交易委員會的監管分工。高盛則在最新研報中指出,穩定幣顛覆傳統金融言之尚早,但看好等公司在穩定幣支付創新上的潛力。

穩定幣話題的頻繁出現,反映出联准会對其發展前景和潛在影響的高度重視。未來穩定幣的監管政策或將成爲影響加密貨幣行業發展的關鍵因素。

2. XRP現貨ETF獲批在即?巨鯨狂吸9億枚助力關鍵位突破

受SEC可能在未來兩個月內批準XRP現貨ETF的樂觀預期推動,XRP價格周三反彈3.18%,收於2.9530美元。鏈上數據顯示,巨鯨正大規模吸籌,48小時內購入9億枚XRP,創下自2025年6月以來最大記錄。

加密貨幣律師Bill Morgan和行業關注者警告說,兩個重要事件正在浮現:SEC對多個XRP現貨ETF申請的最終決定,以及Ripple在美國國家銀行的許可申請,兩者均預計將會在10月發生。一旦獲批,機構資金有望大量流入XRP市場。

分析人士指出,XRP價格在2.95-3.00美元區域遭遇多次阻力,若能有效突破,將爲後市打開更大漲空間。但比特幣在傑克遜霍爾研討會前因联准会政策不確定性面臨資金外流壓力,短期內或將制約加密貨幣市場上行動能。

XRP現貨ETF獲批與否,將直接影響其未來發展前景。投資者需密切關注監管政策走向和機構資金動向。

3. Wormhole基金會加入Stargate競購戰,出價或碾壓LayerZero

跨鏈協議Stargate 原生代幣STG價格在8月20日強勢反彈超10%,最高漲至0.182美元。此番漲直接源於Wormhole Foundation正式宣布意圖介入,與LayerZero展開對Stargate協議的競購爭奪戰。

Wormhole指責LayerZero當前1.1億美元的出價嚴重低估了Stargate協議價值,並要求暫停原定於8月24日截止的快照投票5個工作日,以完善競標流程,保障STG持有者利益。

分析人士認爲,Wormhole基金會的加入將推高Stargate協議的最終賣價,有利於保護STG代幣持有者權益。但同時也可能引發其他基金會的跟進,加劇競購戰的白熱化。

Stargate協議作爲領先的跨鏈橋服務,其歸屬問題關乎整個跨鏈生態的未來發展方向。競購戰的結果不僅將決定STG代幣價格走勢,更將影響整個跨鏈生態的格局。

4. 加密騙局論引發行業危機感,TOKEN2049大會現"幻滅"情緒

在新加坡TOKEN2049大會現場,整個行業的創業者、投資人等參與者被"加密騙局"的輿論共識所籠罩,行業低迷情緒達到頂峯。與往年不同,此次大會現場鮮有狂歡氛圍,取而代之的是一種"幻滅感"。

業內人士認爲,行業目前的窘境不僅源於大環境,更因底層邏輯的階段性死亡。過去五年的"創始項目-VC包裝-用戶增長黑客-上線交易所-退出躺平"模式正在終結。

創業項目融資艱難,交易所和投資人難以分辨真實用戶和價值,導致行業缺乏創新支持。一些曾經火熱的賽道如全鏈遊戲、NFT、We社交等也在被證僞。

不過,AI與加密貨幣的結合被視爲新的機遇。同時,一些社區基礎仍較爲堅實的項目如Pirate Nation、Small Brain等也備受關注。

TOKEN2049大會再現行業陣痛,折射出加密貨幣正處於重要轉折期。未來是否能重拾增長動能,將決定行業的長期前景。

5. 联准会會議紀要透露鷹鴿分歧,9月降息前景存變數

联准会7月會議紀要顯示,與會官員對9月降息前景存在分歧。有"联准会傳聲筒"指出,會議整體情緒偏鷹派,至少與市場預期不符。但8月1日就業報告公布後,更多官員對9月降息表現出開放態度。

紀要還透露,部分官員認爲通脹風險大於就業風險,支持維持緊縮政策。但也有官員擔心過度加息可能導致經濟硬著陸。

分析人士指出,鮑威爾本週在傑克遜霍爾的講話將爲9月政策走向定調。若鲍尔維持鷹派基調,9月降息預期將大幅下降,對風險資產形成壓力。反之,若轉向偏鴿派,則將支撐市場漲。

联准会政策前景的不確定性,將繼續主導市場走勢。投資者需密切關注鲍尔的講話,審慎應對潛在的政策轉向。

二. 行業要聞

1. 联准会會議紀要引發市場震蕩,比特幣短線回落

联准会7月會議紀要公布後,加密貨幣市場出現短暫震蕩。比特幣一度跌破114,000美元關口,最低探至113,600美元。分析人士指出,紀要內容顯示联准会對通脹風險的擔憂超過就業風險,暗示9月降息預期降溫,引發市場資金短線獲利了結。不過比特幣很快企穩並反彈至115,000美元上方,顯示長期看漲邏輯未受影響。多家機構預計比特幣有望在年內突破130,000美元歷史高點。

2. 以太坊期貨市場過熱引發拋壓,ETH短線承壓

以太坊價格在4,300美元下方持續承壓,24小時內一度跌至4,250美元。分析指出,期貨市場過熱是主因。數據顯示,8月以來對沖基金的以太坊空頭頭寸幾乎翻倍,從8月5日的23億美元急劇上升至41.9億美元。機構投資者押注以太坊價格將維持下行走勢。同時,交易所儲備增加也加劇了拋售壓力。不過分析師強調,ETH/BTC匯率守住0.037關鍵支撐位,顯示以太坊的結構性強勢尚未被打破。

3. XRP關注ETF審批進程,巨鯨狂吸9億枚

XRP價格周三反彈3.18%,收於2.9530美元。鏈上數據顯示,巨鯨正大規模吸籌,48小時內購入9億枚XRP,創下自6月以來最大記錄。分析指出,這與SEC可能在未來兩個月內批準XRP現貨ETF的樂觀預期有關。一旦獲批,將有助於吸引更多機構資金流入。不過短期內,XRP仍面臨3美元關鍵阻力位的壓力。若無法有效突破,可能引發進一步回調修正。

4. 主流平台幣領漲,SOL、CFX、GT齊創新高

多個主流與平台幣在8月21日迎來強勁反彈。其中,SOL 短短兩日累計漲幅超過50%,並創下191.8美元歷史新高。Conflux(CFX)和GateToken(GT)同樣錄得兩位數漲幅,分別上探0.197美元和0.0284美元新高。分析師認爲,這與交易所生態持續發展、用戶活躍度提升等因素有關。同時也反映出投資者對主流平台幣的青睞。不過也有分析警示,需警惕獲利回吐的風險。

5. 鏈上數據顯示資金流出加劇,比特幣或將深度回調

盡管比特幣短線企穩,但鏈上數據顯示資金流出壓力正在加劇。一年期MVRV Z-Score已回落至中性附近,略低於零。這意味着網路上的未實現利潤相較於一年期平均水平有所壓縮,更多的供應處於盈虧平衡或虧損狀態。分析師指出,比特幣關鍵支撐位在短期持有者實現價格106,000美元。若價格跌破該位置,短期持有者將整體處於虧損狀態,市場面臨更深回調的風險。

總的來說,盡管联准会紀要短期擾動了市場,但加密貨幣市場的長期看漲邏輯並未改變。不過投資者需警惕短線獲利回吐的風險,同時密切關注重要支撐位的防守情況。

三. 項目要聞

1. Sui 生態持續發力,XAUm 成爲首個登入的黃金代幣資產

Sui 是一個全新的第 1 層區塊鏈,由曾參與以太坊和 Diem 項目的工程師打造。Sui 採用全新的底層架構設計,旨在解決傳統區塊鏈面臨的可擴展性、可組合性等挑戰。

近日,Sui 生態迎來重大進展。XAUm 成爲首個在 Sui 網路上部署的黃金代幣資產。XAUm 是由 Ava Labs 旗下 Ava X 公司發行的代幣化黃金產品,每一枚 XAUm 代幣均由實物黃金全額擔保。此次登入標志着 XAUm 在技術架構和支持網路規模上實現了跨越式發展。

Sui 基金會還將把部分儲備資產配置至 XAUm,以實際行動表達對項目的認可,並進一步凸顯代幣化黃金在 Web3 時代鏈上資產組合中的戰略地位。XAUm 爲 Sui 社群和傳統投資者提供了參與黃金市場的新途徑。隨着 XAUm 完成鏈上部署並與生態充分集成,Sui 用戶可以便捷訪問 XAUm,高效進行鏈上生態交互。

業內人士認爲,XAUm 在 Sui 上的成功部署將進一步推動現實資產代幣化浪潮。代幣化黃金等 RWA 產品有望成爲鏈上資產配置的重要組成部分,爲 Web3 生態注入新的活力。

2. 以太坊基金會啓動"萬億美元安全"計劃第二階段

以太坊基金會發文稱,其將啓動 Trillion Dollar Security「萬億美元安全」計劃第二階段,重點關注用戶體驗安全問題。

該階段將主要圍繞三大方向:一是與 Walletbeat 合作制定以太坊錢包最低安全標準,包括透明交易、防入侵界面等要求;二是通過支持 Verifier Alliance(VERA)等項目解決盲籤問題,提升交易解碼能力;三是建立開源智能合約漏洞數據庫,幫助開發者在部署前檢測代碼漏洞。

以太坊基金會表示,隨着以太坊生態規模不斷擴大,確保用戶資金和隱私安全變得至關重要。"萬億美元安全"計劃旨在從底層架構、用戶體驗等多個層面全方位提升以太坊安全性,爲生態健康發展保駕護航。

行業分析人士指出,以太坊作爲領先的公鏈,其安全性問題直接關乎整個加密貨幣生態。以太坊基金會此舉有助於提高用戶對 Web3 的信心,促進大衆對加密貨幣的認知和接受程度。同時,該計劃也爲其他公鏈樹立了安全發展的典範。

3. Sui 生態 XAUm 黃金代幣獲機構認可,鏈上 RWA 賽道再下一城

Sui 是一條由以太坊和 Diem 項目原班人馬打造的全新第 1 層區塊鏈。Sui 採用創新的並行執行架構,旨在解決傳統區塊鏈面臨的可擴展性、可組合性等挑戰。

近日,Ava Labs 旗下 Ava X 公司發行的代幣化黃金產品 XAUm 成爲首個在 Sui 網路上部署的現實資產代幣。每一枚 XAUm 均由實物黃金全額擔保,可在鏈上自由流轉。Sui 基金會還將把部分儲備資產配置至 XAUm,以實際行動表達對項目的認可。

XAUm 在 Sui 上的成功部署標志着鏈上現實資產代幣化賽道再下一城。代幣化黃金等 RWA 產品有望成爲鏈上資產配置的重要組成部分,爲 Web3 生態注入新的活力。

業內人士認爲,XAUm 登入 Sui 凸顯了機構對 RWA 賽道的青睞。作爲全新的第 1 層公鏈,Sui 在性能、安全性等方面具有獨特優勢,有利於吸引更多優質資產上鏈。未來,Sui 生態有望成爲鏈上 RWA 產品的重要聚集地。

4. 港交所行政總裁:延長交易時間需慎重考慮

在港交所 2025 年中期業績會上,有市場人士建議延長交易時間。港交所行政總裁陳翊庭對此作出回應。

陳翊庭表示,港交所一直致力於爲投資者提供更多便利,對於所有相關的建議都持開放態度。但是因爲延長交易時間對市場整體影響很大,挑戰不小,需要非常審慎,也需要徵求所有市場參與者的意見。

他舉例說,萬一出錯,現在尚有幾小時可以修補問題,如果 24 小時不間斷交易,就沒有餘地了。可見延長交易時間存在一定風險,需要權衡利弊。

分析人士指出,延長交易時間一直是市場熱議的話題。支持者認爲可以提高市場流動性,吸引更多投資者參與;反對者則擔心風險加大,對交易系統和人力資源都是巨大挑戰。

總的來說,延長交易時間是一個復雜的系統工程,需要充分評估並獲得市場廣泛共識。港交所態度謹慎也是出於審慎考慮,未來是否最終實施還有待進一步討論。

5. 以太坊空投熱潮曝隱患,用戶流失率或高達 80%

以太坊生態近期空投和流動性挖礦活動頻繁,推動了虛假繁榮。但也暴露出一些隱患。

有第三方研究表明,空投結束後用戶流失率高達 80%,這對創始人和項目都沒有好處。以 Friendtech 爲例,這是之前市場較爲有影響力和吸睛的項目,但在後續代幣推出並且沒有維持價格的情況下,所有用戶都在拋棄這個應用。

Restaking 賽道也遇到了較爲相似的瓶頸,空投結束之後 TVL 大量流失或者換到新的協議。最新的 Metamask 月活用戶數據顯示,從牛市頂峯的 3000 萬降到了 100 萬,標志着顯著的下滑。

業內人士分析指出,空投和激勵帶來的真實用戶規模較爲有限,且人們已經開始對空投獲客策略感到厭惡。這種模式推高了以太坊生態的虛假繁榮,但缺乏真正的長期價值支撐,難以爲持續止跌。

專家建議,以太坊生態應擺脫對空投的過度依賴,專注於培育有實際應用場景的優質項目,以吸引真實用戶,實現可持續發展。

6. Arthur Hayes重返加密投資,深度布局 DATs 賽道

加密行業人士 Arthur Hayes 在獲川普總統特赦五個月後,已從市場評論者重返活躍投資者行列。

其家族辦公室 Maelstrom 基金除投資 DeSci 項目和政治 Meme 幣外,正重點布局數字資產財庫(DATs)賽道。但該戰略卻遭到基金內部普通合夥人的公開質疑。

數字資產財庫(DATs)是指將傳統金融資產代幣化並在鏈上流通的創新產品。DATs 賽道被視爲鏈上資產配置的未來發展方向,具有廣闊的市場前景。

分析人士認爲,Arthur Hayes 這一投資策略的轉變反映了其對 DATs 賽道的看好。作爲資深的加密投資人,他有望利用自身影響力和資源,推動 DATs 賽道的發展。

不過,基金內部的分歧也顯示了 DATs 賽道仍存在爭議。一些人對其長期價值持懷疑態度,認爲可能重蹈代幣發行融資的覆轍。DATs 賽道能否最終獲得成功,還需時間檢驗。

7. 联准会會議紀要:穩定幣可能產生廣泛影響,值得密切關注

联准会 7 月會議紀要提到,許多與會者討論了與支付型穩定幣相關的近期和未來發展及其對金融體系可能產生的影響。

這些與會者指出,隨着《GENIUS 法案》近期通過,支付型穩定幣的使用可能會增加。他們認爲穩定幣可能會對貨幣政策傳導、銀行體系和金融穩定產生廣泛影響,值得密切關注。

會議紀要顯示,联准会高層對穩定幣發展給予了高度重視。穩定幣作爲加密貨幣與傳統金融體系的紐帶,其發展態勢將直接影響联准会的政策制定。

業內人士分析指出,穩定幣監管一直是全球央行和監管機構的重點關注領域。联准会密切跟蹤穩定幣動態,反映出其對維護金融穩定的高度重視。

隨着穩定幣在支付、結算等領域的應用不斷擴大,其對傳統金融體系的影響也將越來越大。联准会等央行需要及時制定相應的監管政策,在促進創新與防範風險之間尋求平衡。

四. 經濟動態

1. 联准会會議紀要釋放鷹鴿信號,通脹與就業前景存在不確定性

經濟背景:美國經濟在2025年上半年保持溫和增長,失業率維持在低位,但通脹水平仍居高不下。GDP增速放緩、關稅上調對商品價格構成上行壓力,經濟前景不確定性加大。

重要事件:联准会於8月21日公布7月份貨幣政策會議紀要。紀要顯示,與會官員普遍預計短期內通脹將上升,但對通脹的時間、幅度和持續性存在較大不確定性。同時,部分官員對經濟放緩的擔憂加劇,預計下半年經濟活動增長將保持低迷。

市場反應:會議紀要釋放鷹鴿信號,引發市場對9月加息預期分歧。一方面,多數官員認爲通脹風險大於就業風險,體現了鷹派立場;另一方面,官員對經濟放緩的擔憂或爲9月降息留下空間。投資者正密切關注8月22日鲍尔在傑克遜霍爾的講話,尋求進一步政策方向指引。

專家觀點:凱投宏觀分析師Paul Ashworth表示,由於紀要時間早於7月就業報告公布,很難從中獲得太多關於未來政策的線索。鮑威爾本週的講話才是重點。T.Rowe Price首席美國經濟學家Blerina Uruci認爲,鲍尔可能強調對接下來幾次會議保持最大靈活性,政策路徑將取決於通脹和就業數據。

2. 联准会會議紀要關注穩定幣發展,或推動美債需求增長

經濟背景:隨着數字經濟的快速發展,穩定幣等加密資產正在引起監管機構的高度關注。美國政府近期通過《GENIUS法案》,爲穩定幣的監管奠定了法律基礎。

重要事件:联准会7月會議紀要多次提及"穩定幣"一詞,許多與會者討論了支付型穩定幣的近期發展及其對金融體系的潛在影響。與會者指出,隨着《GENIUS法案》通過,支付型穩定幣的使用可能會增加。

市場反應:穩定幣發展備受市場關注。一方面,穩定幣有助於提高支付系統效率,可能會增加對其背後支撐資產(如美國國債)的需求,從而推動國債收益率上行;另一方面,穩定幣的監管尚未完全到位,其發展前景仍存在不確定性。

專家觀點:聯準會理事沃勒呼籲擁抱人工智能和穩定幣推動的支付創新。他表示,穩定幣等新興支付工具可能會對貨幣政策傳導產生影響,需要密切關注。華爾街日報記者Nick Timiraos認爲,联准会對穩定幣的關注反映了其對新興金融科技的重視。

3. 美國通脹與就業數據或引發政策分歧,加息降息預期存在分歧

經濟背景:2025年以來,美國經濟增長放緩、通脹高企、就業市場分化,經濟前景不確定因素增多。联准会面臨着在遏制通脹與支持就業之間尋求平衡的挑戰。

重要事件:8月份通脹和就業數據將於9月初公布。若通脹數據強於預期或就業市場持續回暖,联准会9月份將面臨加息壓力;反之,若就業增長放緩且失業率上升,或將傾向於降息。

市場反應:投資者正密切關注即將公布的經濟數據。通脹與就業數據將直接影響联准会9月政策會議的決策取向。若數據出現分化,或將加劇联准会內部的政策分歧,引發市場波動。

專家觀點:前聯準會理事Narayana Kocherlakota表示,联准会應更多關注就業市場而非通脹數據。他認爲,通脹壓力正在減弱,而就業市場疲軟可能會引發更大的經濟衝擊。高盛則預計,联准会將在9月份按兵不動,等待更多數據後再作決策。

五. 監管&政策

1. 联准会會議紀要聚焦穩定幣,引發市場關注

联准会7月份貨幣政策會議紀要顯示,與會官員密切關注穩定幣的發展及其對金融體系的影響。紀要多次提及穩定幣一詞,反映出联准会已將其納入正式政策討論的範疇。

背景介紹:穩定幣是一種與法定貨幣或其他資產掛鉤的加密貨幣,旨在維持價格穩定。隨着《美國穩定幣指導與國家創新法案》(GENIUS Act)的通過,監管機構預計穩定幣的使用將進一步增加。

政策內容:會議紀要指出,與會者認爲支付型穩定幣有助於提高支付系統效率,並可能增加對其背後支撐資產(如美國國債)的需求。但同時也擔心穩定幣可能對銀行業和貨幣政策實施產生更廣泛影響,因此需密切關注。

市場反應:穩定幣一直是加密貨幣領域的熱門話題。監管明確有利於行業發展,但也意味着更嚴格的監管在所難免。主流穩定幣發行商如USDC的Circle和USDT的Tether等公司,有望受益於政策利好。

專家觀點:高盛集團最新報告預測,萬億級資金即將湧入穩定幣市場,預示全球金融體系將發生結構性轉變。但也有分析師認爲,穩定幣顛覆傳統金融尚言之過早,需要進一步監管明確。

2. SEC主席表態,大多數加密貨幣不屬於證券範疇

美國證券交易委員會(SEC)新任主席Paul Atkins在懷俄明區塊鏈峯會上表示,大多數加密貨幣本身並不屬於證券,監管重點應關注其發行與銷售方式。這一立場與前任主席Gary Gensler的強硬態度形成鮮明對比,標志着美國加密貨幣監管政策發生重大轉變。

背景介紹:SEC長期以來對加密貨幣的監管定位存在分歧。Gary Gensler曾多次將大部分代幣視爲證券,引發行業不滿。Paul Atkins的到任被視爲監管政策轉向的契機。

政策內容:Atkins強調,只有極少數代幣應被列爲證券,監管重點應放在代幣發行和銷售的具體情況上。SEC還推出"Project Crypto"監管計劃,旨在爲加密貨幣創建一個合理的監管框架。

市場反應:該政策立場獲得了行業的廣泛歡迎。加密貨幣公司有望擺脫證券發行的監管束縛,爲其發展帶來新的機遇。但也有分析師擔心,過於寬松的監管可能帶來新的風險。

專家觀點:前SEC委員RobertJackson表示,Atkins的表態符合加密貨幣的分權化特性,但仍需要制定明確的規則。加密貨幣交易所Coinbase的首席政策官則呼籲,SEC應盡快明確監管方向。

3. 英國加密公司高管籲政府制定穩定幣監管框架

來自Coinbase等頂級加密公司的30位高管聯名致信英國財政大臣,發出緊急警告:除非英國立即出臺明確的穩定幣國家戰略和監管法規,否則將在全球數字資產競爭中淪爲"規則的接受者而非制定者"。

背景介紹:英國一直在努力吸引加密貨幣公司落戶,但在穩定幣監管方面一直存在真空。這使得英國在全球穩定幣市場競爭中處於被動地位。

政策內容:高管們呼籲英國政府立即制定穩定幣監管框架,明確其法律地位和發行要求。只有這樣,英國才能在全球數字資產領域佔據主導地位。

市場反應:英國加密公司對此表示歡迎,認爲明確的監管將爲行業發展提供確定性。但也有人擔心過度監管可能扼殺創新。

專家觀點:英國加密貨幣協會主席伊恩·泰勒表示,英國需要抓住機遇,成爲全球穩定幣中心。但前金融行爲監管局高級顧問則警告,穩定幣存在系統性風險,需要審慎監管。

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