Gate Ventures 每週加密貨幣回顧（2025年8月18日）

##TL;DR

• Scott Bessent呼籲9月份降息50個基點，隨後累計減少至少150到175個基點。
• 本週的經濟數據包括联准会會議紀要、美國房地產市場指數、建築許可證、住房開工和現有住宅銷售。
• ETH上周突破$4,700，僅一步之遙便達到歷史最高點。
• 現貨ETH ETF上周流入超過400,000 ETH，保持強勁勢頭，暗示ETH的牛市趨勢可能繼續。
• OKB 燃燒了2.79億個代幣，總流通量減少到2100萬，並點燃了交易所代幣之間的競爭。
• Sidekick，一個 Web3 視頻直播平台推出了其代幣，但其目標用戶羣仍不明確。
• Galaxy獲得14億美元債務融資以進行轉型 比特幣 將礦業中心轉變爲人工智能基礎設施樞紐。
• Pantera Capital 投資 3 億美元於 DAT 公司以增加加密貨幣儲備。
• Circle 公布 Q2 收入增長 53% 達到 6.58 億美元，推出以 USDC 爲原生燃料的 Arc L1。
• 最多資金的項目集中在基礎設施領域。

##宏觀概述 斯科特·貝森特呼籲在九月份降息50個基點，隨後累計減少至少150到175個基點。

美國財政部長斯科特·貝森特對未來联准会政策發出了明確信號——呼籲自九月份開始削減50個基點的利率，隨後累計減少至少150到175個基點。他提到，如果在上一次FOMC會議之前知道勞工統計局對非農就業人數的重大下調，利率削減可能早在六月或七月就開始。這一立場顯著超出了當前市場預期：联准会目前的目標區間是4.25% — 4.50%，而150個基點的削減將使中點降至2.88%。

與此同時，貝森特建議日本銀行應該提高利率。他認爲，美國需要迅速降息，以減輕高實際利率對信貸、房地產和地區銀行的壓力，以防止經濟硬著陸。與此同時，在工資增長和通脹預期上升的背景下，日本將受益於加息，以錨定通脹預期並穩定日元。這種美國放松政策與日本收緊政策的政策分歧將重塑全球利率差異，觸發資本流動、匯率波動和資產價值的重新定價。

本週即將發布的數據包括7月FOMC會議紀要和美國房地產市場數據。上周公布的數據表明，美國CPI適度上升，而PPI高於預期，表明美國消費者仍然具有韌性。同時，美國消費者信心在4個月內首次下降，長期通脹預期上升。這些交雜的數據表明降息之路復雜，因此影響了市場對联准会獨立性的信心，導致美元指數下跌。

DXY

上周美元指數跌至98美元以下，因爲美國生產者價格指數（PPI）上漲了3.3%，這是自2025年2月以來最快的年增長速度，這導致大幅降息的可能性降低。

美國10年期國債收益率

上周，美國財政部10年期國債收益率小幅上升至4.3%以上，而最新的拍賣利率爲4.25%。市場正在考慮未達到預期的CPI和PPI的影響。

黃金

上周，黃金價格從$3,400下跌至$3,300，因爲川普和普丁在阿拉斯加會晤，討論烏克蘭的潛在和平協議，而美國的生產者物價指數（PPI）依然強勁，這導致了联准会降息預期的減弱。

###加密貨幣市場概覽

###主要資產

BTC 價格

ETH價格

SOL/ETH比率

上周， 加密貨幣市場 整體呈下降趨勢。BTC的價格爲115,000，ETH爲4,300，分別代表周比下降5%和1%。ETH的周最高價達到4,800，距離其歷史最高價4,891僅一步之遙。 Solana 的價格爲182，較上周下降2%，SOL/ETH的匯率進一步下跌至0.042。

在現貨ETF方面，上周現貨ETH ETF的淨流入量爲404,700 ETH，維持了相對較高的流入水平。然而，昨天由於ETF有所回撤，出現了約13,000 ETH的小幅流出。基於此，我們認爲ETF的上升趨勢尚未結束，我們保持看漲的 outlook。

上周市場缺乏主導敘事，但OKX進行了大規模的OKB代幣銷毀，同時其長期開發的ZK Layer2解決方案XLayer正式上線。目前生態系統仍然相對較小，代幣主要受到MEME幣風格的漲驅動。

總市值

加密貨幣總市值

加密貨幣總市值（不包括BTC和ETH）

截至本週一，總的加密貨幣市場市值爲3.85萬億，剔除BTC和ETH後的市值爲1.03萬億。與上周相比，分別下降了3.9%和0%。

###前30大加密貨幣資產表現

來源：Coingecko 和 Gate Ventures，截至2025年8月18日

上周，整體市場處於修正階段，導致前30個代幣的表現參差不齊。本週的主導主題可能與交易所有關：OKX進行了一次性銷毀了2.79億個OKB代幣，按周一的價格計算，價值320億美元。銷毀後，僅剩2100萬個OKB在流通中。按當前價格115美元計算，該代幣的完全稀釋估值（FDV）爲24.1億美元。

隨着OKB點燃了交易所代幣之間的競爭，市場資本流入了這一領域。BNB、GT和BGB都經歷了不同程度的波動和價格漲。

###新代幣上線 上周，市場主要處於調整階段，新增代幣上市較少。Sidekick在這一周上線；它是一個Web3視頻直播平台。然而，這類面向消費者的應用缺乏明確的目標受衆，因爲加密貨幣原生的Web3用戶羣體仍然相對較小，主要受投機驅動。Sidekick得到了YZi Labs和Mirana Ventures的支持，目前市值爲2300萬美元，完全稀釋估值（FDV）爲2億美元。

##關鍵加密貨幣亮點 ###Galaxy獲得14億美元債務融資，將比特幣礦中心轉型爲人工智能基礎設施中心

Galaxy Digital（GLXY）已獲得14億美元的債務融資，以改造和擴展其位於德克薩斯州西部的Helios比特幣挖礦設施，將其重新定位爲人工智能和高性能計算（HPC）的主要中心。這項投資支持與CoreWeave（CRWV）簽署的爲期15年的租賃協議，根據該協議，Galaxy將提供800 MW的IT負載，以托管CoreWeave的人工智能和HPC運營。融資結構爲36個月的期限，以與Helios第一階段建設相關的資產作爲擔保。該融資方案的貸款成本比例爲80%，並包括Galaxy額外的3.5億美元股權貢獻。根據SEC的文件，德意志銀行作爲初始貸款方。

這一舉措反映了比特幣礦工向人工智能驅動的高性能計算服務的更廣泛轉變，利用現有的數據中心能力和對NVIDIA GPU的訪問。CoreWeave本身起初是一個加密貨幣礦工，在2019年轉向基於雲的GPU服務，並在3月的首次公開募股中籌集了15億美元。

這是在將Galaxy的商業模型從加密貨幣擴展到人工智能基礎設施上的關鍵一步。該公司估計，CoreWeave協議在完全利用時可能產生超過10億美元的年收入。計劃進行第二階段擴展，Helios的容量可能達到3.5千兆瓦。

###潘特拉資本投資3億美元於DAT公司以增加加密貨幣儲備

Pantera Capital 已披露其已向數字資產財政（DAT）公司投資超過 3 億美元，這是一類新的公共公司，持有大量加密貨幣儲備，旨在通過收益策略擴大每股代幣的所有權。Pantera 的 DAT 投資組合涵蓋八種主要代幣：比特幣、以太坊、Solana、BNB、Toncoin、Hyperliquid、Sui 和 Ethena；並在美國、英國和以色列有投資。投資組合公司包括 BitMine Immersion、Twenty One Capital、DeFi Development Corp、SharpLink Gaming、Satsuma Technology、Verb Technology Company、CEA Industries 和 Mill City Ventures III。

DAT與直接現貨持有或ETF的不同之處在於，通過產生收益來增加每股淨資產值。Pantera認爲，這一模型提供了比單純持有代幣更高的潛在回報。該公司還推出了兩個專門針對DAT的基金，共籌集超過1億美金，盡管對於第三只基金尚未做出決定。Pantera強調了BitMine Immersion，這已經迅速成爲最大的 以太坊 國庫和全球第三大DAT，這支持了其論點，即以太坊將在未來十年內定義宏觀鏈上金融，推動代幣化和穩定幣的採用

Circle發布53%的第二季度收入增長，達到6.58億美元，推出以USDC爲原生燃料的Arc L1

Circle宣布計劃推出Arc，這是一個專注於穩定幣用例的EVM兼容Layer 1區塊鏈。公共測試網預計將在今年秋季推出。Arc將使用USDC (+0.0065%)作爲其本地燃氣代幣，具有穩定幣外匯引擎、亞秒結算、可選隱私，並與Circle的平台實現全面集成，同時保持與其他合作鏈的互操作性。

在大約2600億美元的市場中，Circulation流通着650億美元的USDC，Circle將Arc定位爲支付、外匯和資本市場應用的企業級基礎。此舉遵循了發行人構建專用穩定幣區塊鏈的趨勢，競爭對手 Tether 支持像Stable和Plasma這樣的項目。該公告與Circle的第二季度財務結果一致，總收入增長了53%，達到了6.58億美元，主要受儲備收入和服務及交易收入增長252%的推動。Circle還指出，最近簽署成爲法律的GENIUS法案建立了一個支付穩定幣的聯邦監管框架，進一步鞏固了Circle作爲領先的受監管發行者的地位。

##關鍵投資交易

Hyperbeat獲得520萬美元資金，以推動Hyperliquid上的收益基礎設施

Hyperbeat，Hyperliquid去中心化交易所的本地收益協議，已在由ether.fi Ventures和Electric Capital共同主導的超額認購種子輪融資中籌集了520萬美元。其他投資者包括Coinbase Ventures、Chapter One、Selini、Maelstrom、Anchorage Digital，以及通過HyperCollective的社區參與者。此次融資正值Hyperliquid的TVL超過20億美元，反映出機構和零售活動的激增。Hyperbeat正在爲Hyperliquid構建其餘的金融堆棧，結合流動質押、隔離借貸、策略保險庫和投資組合工具，進一步鞏固其在鏈上金融中的角色。

通過將Hyperliquid的資金利率收益包裝成代幣化的保險庫，Hyperbeat旨在使曾經僅限於復雜參與者的策略對更廣泛的用戶羣體開放。Hyperbeat的產品套件包括beHYPE（流動質押）、Hyperbeat Earn（在HyperEVM上的高收益保險庫）、Morphobeat（用於對保險庫頭寸進行借貸的信用層）和Hyperbeat Pay（支付協議）。通過其投資組合追蹤器Hyperfolio的補充，該堆棧旨在提供一個集成的途徑，以便在鏈上進行交易、賺取和消費。

###USD.AI獲得1300萬美元A輪融資，以擴大基於GPU的抵押貸款和穩定幣借貸

USD.AI 在由 Framework Ventures 主導的 A 輪融資中籌集了 1300 萬美元。該項目由 Permian Labs 開發，發行以 GPU 硬件爲擔保的貸款，使 AI 初創公司能夠以比傳統融資快超過 90% 的審批時間獲得資金。USD.AI 的系統引入了 USDai，一種與美元掛鉤的穩定幣，以及 sUSDai，一種由產生收入的計算資產支持的收益型變種。通過將 GPU 視爲有抵押的商品，USD.AI 爲 AI 公司提供快速、程序化的貸款，同時允許投資者獲得與該行業增長相關的收益。

該平台在其私有測試期間已經吸引了5000萬美元的存款，並計劃通過首次代幣發行（ICO）和基於遊戲的分配模式進行公開發布。USD.AI位於穩定幣和人工智能的交匯處，旨在創建一個新的金融層，其中人工智能代理可以使用穩定的、可編程的貨幣自主進行交易。這種方法增強了支付和去中心化金融（DeFi）應用中的自動化、風險管理和安全性，標志着兩個增長最快的技術領域之間更廣泛的融合。

###Mesh獲得額外950萬美元資金以推動全球加密貨幣支付擴展

Mesh，一個領先的加密貨幣支付網絡，已從PayPal Ventures、Coinbase Ventures、Uphold、Mirana Ventures、SBI Investment、Overlook Ventures、Kingsway Capital、Moderne Ventures和CE-Ventures獲得了950萬美元的融資，使其總融資超過1.3億美元。Mesh的SmartFunding編排引擎支持來自100多個錢包和加密貨幣的支付，實現實時轉換爲穩定幣進行結算。Mesh正在“在用戶和商家之間架起一座橋梁”，讓任何人都可以隨時用任何資產付款。支持者強調了Mesh能夠提供企業所需的合規性、可擴展性和安全性，PayPal Ventures的合夥人Amman Bhasin將該公司描述爲“嵌入式加密貨幣支付的基礎設施層”。PayPal將其大部分投資以PYUSD穩定幣結算，展示了基於穩定幣的全球轉帳的安全性和速度。

Mesh已與Coinbase、Binance、ByBit、OKX、Paribu和Uphold等平台進行整合，覆蓋數億用戶。隨着穩定幣市值超過2000億美元，年交易量超過27.6萬億美元，Mesh正將自己定位爲下一波加密貨幣支付採用的核心推動者。

##風險投資市場指標 上周完成的交易數量爲19筆，其中數據領域有8筆交易，佔所有交易總數的42%。與此同時，基礎設施有4筆交易（21%），遊戲金融有1筆交易（5%），去中心化金融有6筆交易（32%）。

*每週風險投資交易摘要，來源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截止至2025年8月18日 *

上周披露的融資總額爲255百萬美元，11%的交易（2⁄19) 上周沒有公開籌集的金額。最大的資金來自基礎設施行業，總額爲111百萬美元。資助最多的交易：Story 8200萬美元和1Kosmos 5700萬美元。

每週風險投資交易總結，來源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年8月18日

截至2025年8月第三周，周融資總額上升至2.55億美金，較前一周增長了+78%。上周的周融資同比增長了+18%。

##關於Gate Ventures Gate Ventures是Gate的風險投資部門，專注於投資去中心化基礎設施、中間件和將在Web 3.0時代重塑世界的應用程序。Gate Ventures與全球行業領袖合作，幫助具有重新定義社會和金融互動所需的想法和能力的有前途的團隊和初創企業。

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