Nỗi lo của nhà đầu tư về chính sách tiền tệ của Mỹ đã dẫn đến việc rút tiền lớn nhất từ các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số kể từ tháng 3, theo báo cáo của CoinShares vào thứ Hai. Điều này xảy ra ngay cả khi khối lượng giao dịch trong các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETPs) tăng mạnh, cho thấy thị trường đã trở nên phân cực như thế nào. Tổng cộng, các quỹ tài sản kỹ thuật số đã chứng kiến 1,43 tỷ USD trong dòng chảy ra vào tuần trước trong khi khối lượng giao dịch ETP tăng lên khoảng 38 tỷ USD.
Sự điều chỉnh được dẫn dắt bởi Bitcoin, chiếm khoảng 1 tỷ đô la trong các dòng tiền ra. Ngược lại, Ethereum cho thấy sự kiên cường hơn: nó ghi nhận 440 triệu đô la trong dòng tiền ra hàng tuần nhưng đã phục hồi giữa tuần, để lại cho nó từ đầu tháng đến nay khoảng 2,5 tỷ đô la dòng tiền vào ròng, so với khoảng 1 tỷ đô la dòng tiền ra ròng cho Bitcoin cho đến nay trong tháng này. Đây là một sự xoay chuyển đáng chú ý trong nhu cầu của nhà đầu tư. CoinShares lưu ý rằng dòng tiền vào Ethereum từ đầu năm đến nay hiện đại diện cho khoảng 26% tổng tài sản đang quản lý trong các sản phẩm tài sản kỹ thuật số, so với 11% cho Bitcoin.
Jackson Hole và một sự thay đổi tâm trạng nhanh chóng
Vào đầu tuần, sự bi quan ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lập trường diều hâu đã khiến các nhà đầu tư rời khỏi thị trường, dẫn đến khoảng 2 tỷ đô la dòng chảy ra tại một thời điểm. Tâm lý đã đảo chiều sau bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tại hội nghị Jackson Hole, được hiểu là ôn hòa hơn so với những gì đã lo sợ, điều này đã thúc đẩy 594 triệu đô la dòng chảy vào sau đó trong tuần. Các nhận định của Powell và các slide được công bố của Fed đã khiến thị trường định giá khả năng cắt giảm lãi suất cao hơn, làm tăng giá tài sản rủi ro và làm suy yếu đồng đô la.
Chiếc đu quay cảm xúc đó cũng thể hiện trong giá cả: Bitcoin giao dịch gần $112k vào thứ Hai, giảm từ mức cao tạm thời trên $116k trước đó trong tuần, trong khi Ethereum giao dịch trong khoảng $4.6k sau khi tăng mạnh giữa tuần. Những cú dao động đã rất cực đoan; một số sàn giao dịch tiền điện tử đã ghi nhận những biến động ngắn hạn, dữ dội (bao gồm áp lực bán chớp nhoáng) đã làm trầm trọng thêm sự biến động trong ngày.
Dòng chảy hỗn hợp, Mua chọn lọc
Lưu lượng vào các token nhỏ hơn không đồng đều. Báo cáo hàng tuần của CoinShares cho thấy dòng tiền vào XRP (+$25m), Solana (+$12m) và Cronos (+$4.4m), trong khi các dự án như Sui (-$12.9m) và Ton (-$1.5m) trải qua dòng tiền ra lớn nhất trong số các altcoin được theo dõi. Mô hình đó, tích lũy chọn lọc một vài altcoin có tính thanh khoản trong khi những altcoin khác bị thanh lý, phù hợp với chủ đề rộng hơn về sự xoay vòng thay vì bán tháo rộng rãi.
Nhiều lực lượng đã ủng hộ Ethereum: nhu cầu từ các tổ chức lớn đối với các sản phẩm Ethereum ( bao gồm dòng ETF và ETP ), sự lạc quan xung quanh các nâng cấp kỹ thuật Ethereum sau khi hợp nhất, và sự chuyển hướng từ các sản phẩm Bitcoin spot sang các tài sản rủi ro rộng hơn sau những bình luận của Powell. Nhiều báo cáo thị trường cho thấy các quỹ ETF và sản phẩm liên quan đến Ethereum đã tăng vọt trong giao dịch và tạm thời đạt mức cao nhất trong nhiều tuần khi các nhà đầu tư phản ứng với giọng điệu của Fed.
Sự thèm khát của các tổ chức đã giúp hạn chế dòng tiền ra của Ethereum trong tuần so với Bitcoin và tạo ra tiêu đề dòng tiền vào từ đầu tháng trong dữ liệu của CoinShares. Khối lượng giao dịch ETP 38 tỷ đô la mà CoinShares báo cáo, cao hơn khoảng 50% so với mức trung bình của năm nay, cho thấy các nhà đầu tư đang chủ động điều chỉnh lại vị trí thay vì chỉ đứng ngoài.
Hoạt động đó tăng tính thanh khoản nhưng cũng khuếch đại sự biến động ngắn hạn, khi các giao dịch theo hướng lớn có thể đẩy giá lên nhanh chóng khi các vị thế đòn bẩy có mặt. Bảng tóm tắt hàng tuần của CoinShares đã minh họa chính xác điều đó: dòng chảy lớn ở cả hai phía của bảng trong vòng vài ngày. Thị trường sẽ phân tích các dữ liệu sắp tới của Mỹ, đặc biệt là các số liệu lạm phát PCE và công bố việc làm, để xác nhận rằng Fed có thể hoặc sẽ cắt giảm lãi suất.
Nếu dữ liệu không đạt kỳ vọng, giai đoạn rủi ro có thể nhanh chóng quay lại. Lượng tiền chảy ra 1,43 tỷ đô la vào tuần trước cho thấy tiền có thể di chuyển nhanh chóng khi nỗi lo vĩ mô chiếm ưu thế, nhưng sự phục hồi mạnh mẽ sau những nhận xét của Powell tại Jackson Hole cũng cho thấy tâm lý đó có thể đảo ngược nhanh chóng như thế nào. Hiện tại, câu chuyện là sự luân chuyển tích cực, đồng đô la của các tổ chức đang chuyển sang Ethereum và một vài altcoin được ưa chuộng trong khi Bitcoin chứng kiến việc chốt lời không liên tục.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ethereum vượt trội hơn Bitcoin khi nỗi lo từ Fed khiến 1.43 tỷ USD bị rút khỏi quỹ
Nỗi lo của nhà đầu tư về chính sách tiền tệ của Mỹ đã dẫn đến việc rút tiền lớn nhất từ các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số kể từ tháng 3, theo báo cáo của CoinShares vào thứ Hai. Điều này xảy ra ngay cả khi khối lượng giao dịch trong các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETPs) tăng mạnh, cho thấy thị trường đã trở nên phân cực như thế nào. Tổng cộng, các quỹ tài sản kỹ thuật số đã chứng kiến 1,43 tỷ USD trong dòng chảy ra vào tuần trước trong khi khối lượng giao dịch ETP tăng lên khoảng 38 tỷ USD.
Sự điều chỉnh được dẫn dắt bởi Bitcoin, chiếm khoảng 1 tỷ đô la trong các dòng tiền ra. Ngược lại, Ethereum cho thấy sự kiên cường hơn: nó ghi nhận 440 triệu đô la trong dòng tiền ra hàng tuần nhưng đã phục hồi giữa tuần, để lại cho nó từ đầu tháng đến nay khoảng 2,5 tỷ đô la dòng tiền vào ròng, so với khoảng 1 tỷ đô la dòng tiền ra ròng cho Bitcoin cho đến nay trong tháng này. Đây là một sự xoay chuyển đáng chú ý trong nhu cầu của nhà đầu tư. CoinShares lưu ý rằng dòng tiền vào Ethereum từ đầu năm đến nay hiện đại diện cho khoảng 26% tổng tài sản đang quản lý trong các sản phẩm tài sản kỹ thuật số, so với 11% cho Bitcoin.
Jackson Hole và một sự thay đổi tâm trạng nhanh chóng
Vào đầu tuần, sự bi quan ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lập trường diều hâu đã khiến các nhà đầu tư rời khỏi thị trường, dẫn đến khoảng 2 tỷ đô la dòng chảy ra tại một thời điểm. Tâm lý đã đảo chiều sau bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tại hội nghị Jackson Hole, được hiểu là ôn hòa hơn so với những gì đã lo sợ, điều này đã thúc đẩy 594 triệu đô la dòng chảy vào sau đó trong tuần. Các nhận định của Powell và các slide được công bố của Fed đã khiến thị trường định giá khả năng cắt giảm lãi suất cao hơn, làm tăng giá tài sản rủi ro và làm suy yếu đồng đô la.
Chiếc đu quay cảm xúc đó cũng thể hiện trong giá cả: Bitcoin giao dịch gần $112k vào thứ Hai, giảm từ mức cao tạm thời trên $116k trước đó trong tuần, trong khi Ethereum giao dịch trong khoảng $4.6k sau khi tăng mạnh giữa tuần. Những cú dao động đã rất cực đoan; một số sàn giao dịch tiền điện tử đã ghi nhận những biến động ngắn hạn, dữ dội (bao gồm áp lực bán chớp nhoáng) đã làm trầm trọng thêm sự biến động trong ngày.
Dòng chảy hỗn hợp, Mua chọn lọc
Lưu lượng vào các token nhỏ hơn không đồng đều. Báo cáo hàng tuần của CoinShares cho thấy dòng tiền vào XRP (+$25m), Solana (+$12m) và Cronos (+$4.4m), trong khi các dự án như Sui (-$12.9m) và Ton (-$1.5m) trải qua dòng tiền ra lớn nhất trong số các altcoin được theo dõi. Mô hình đó, tích lũy chọn lọc một vài altcoin có tính thanh khoản trong khi những altcoin khác bị thanh lý, phù hợp với chủ đề rộng hơn về sự xoay vòng thay vì bán tháo rộng rãi.
Nhiều lực lượng đã ủng hộ Ethereum: nhu cầu từ các tổ chức lớn đối với các sản phẩm Ethereum ( bao gồm dòng ETF và ETP ), sự lạc quan xung quanh các nâng cấp kỹ thuật Ethereum sau khi hợp nhất, và sự chuyển hướng từ các sản phẩm Bitcoin spot sang các tài sản rủi ro rộng hơn sau những bình luận của Powell. Nhiều báo cáo thị trường cho thấy các quỹ ETF và sản phẩm liên quan đến Ethereum đã tăng vọt trong giao dịch và tạm thời đạt mức cao nhất trong nhiều tuần khi các nhà đầu tư phản ứng với giọng điệu của Fed.
Sự thèm khát của các tổ chức đã giúp hạn chế dòng tiền ra của Ethereum trong tuần so với Bitcoin và tạo ra tiêu đề dòng tiền vào từ đầu tháng trong dữ liệu của CoinShares. Khối lượng giao dịch ETP 38 tỷ đô la mà CoinShares báo cáo, cao hơn khoảng 50% so với mức trung bình của năm nay, cho thấy các nhà đầu tư đang chủ động điều chỉnh lại vị trí thay vì chỉ đứng ngoài.
Hoạt động đó tăng tính thanh khoản nhưng cũng khuếch đại sự biến động ngắn hạn, khi các giao dịch theo hướng lớn có thể đẩy giá lên nhanh chóng khi các vị thế đòn bẩy có mặt. Bảng tóm tắt hàng tuần của CoinShares đã minh họa chính xác điều đó: dòng chảy lớn ở cả hai phía của bảng trong vòng vài ngày. Thị trường sẽ phân tích các dữ liệu sắp tới của Mỹ, đặc biệt là các số liệu lạm phát PCE và công bố việc làm, để xác nhận rằng Fed có thể hoặc sẽ cắt giảm lãi suất.
Nếu dữ liệu không đạt kỳ vọng, giai đoạn rủi ro có thể nhanh chóng quay lại. Lượng tiền chảy ra 1,43 tỷ đô la vào tuần trước cho thấy tiền có thể di chuyển nhanh chóng khi nỗi lo vĩ mô chiếm ưu thế, nhưng sự phục hồi mạnh mẽ sau những nhận xét của Powell tại Jackson Hole cũng cho thấy tâm lý đó có thể đảo ngược nhanh chóng như thế nào. Hiện tại, câu chuyện là sự luân chuyển tích cực, đồng đô la của các tổ chức đang chuyển sang Ethereum và một vài altcoin được ưa chuộng trong khi Bitcoin chứng kiến việc chốt lời không liên tục.