Lạm phát có thể làm tổn thương cổ phiếu khi lợi nhuận doanh nghiệp giảm, chi tiêu của người tiêu dùng ngừng lại, và nền kinh tế chậm lại.
Các nhà đầu tư chấp nhận sự thường xuyên của các cú sập thị trường sẽ chuẩn bị tốt hơn cho thành công lâu dài.
10 cổ phiếu mà chúng tôi thích hơn chỉ số S&P 500 ›
Tính đến ngày 21 tháng 8, S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) đã tăng 18,6% trong năm qua và chỉ còn 1,7% so với mức cao nhất mọi thời đại mà nó đạt được vào đầu tháng này. Nếu thị trường chứng khoán là một dấu hiệu, nền kinh tế Mỹ đang phát triển mạnh mẽ.
Dữ liệu kinh tế từ ngày 14 tháng 8, tuy nhiên, đang khiến các nhà đầu tư lo lắng. Những ngày này, ai cũng đang nói về lạm phát. Trong khi giá tiêu dùng dường như đang được kiểm soát trở lại, lạm phát đang gia tăng đối với các nhà sản xuất.
Chỉ số giá sản xuất tăng 0,9% trong tháng Bảy so với tháng trước. Nghe có vẻ không quan trọng, nhưng đây là mức tăng lớn nhất trong ba năm.
Nguồn hình ảnh: Getty Images. Khi có lạm phát cho các nhà sản xuất, điều đó có nghĩa là chi phí của họ đang tăng lên. Một số nhà kinh tế học tin rằng điều này đang xảy ra do các mức thuế quan được áp đặt bởi chính quyền Trump. Sự lạm phát đang gia tăng cho các nhà sản xuất có thể sớm lan đến lạm phát cho người tiêu dùng khi các công ty tăng giá để bù đắp cho chi phí cao hơn.
Xét rằng thị trường chứng khoán đang tăng vọt và lạm phát đang gia tăng, liệu chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi cổ phiếu rơi trở lại mặt đất?
Cách lạm phát có thể ảnh hưởng xấu đến cổ phiếu
Có lẽ tốt nhất là lùi lại một bước và xem xét lý do tại sao cổ phiếu lại tăng lên ngay từ đầu. Nói chung, tăng trưởng lợi nhuận lâu dài dẫn đến sự gia tăng giá cổ phiếu lâu dài. Hãy lấy cổ phiếu Amazon làm ví dụ. Trong thập kỷ qua, lợi nhuận hoạt động của nó đã tăng vọt, dẫn đến mức tăng gần 800% cho cổ phiếu.
Dữ liệu từ YCharts. Vấn đề với lạm phát đối với nhà sản xuất là: Khi chi phí của họ tăng lên, lợi nhuận của họ giảm xuống. Để lấy lại lợi nhuận, họ phải tìm cách giảm chi phí hoặc họ phải tăng giá bán cho người tiêu dùng.
Tuy nhiên, việc tăng giá cũng có thể gặp khó khăn. Người tiêu dùng không có ngân sách vô hạn. Khi giá tăng, người tiêu dùng trở nên kén chọn hơn trong việc chi tiêu không thiết yếu.
Hơn nữa, lạm phát kéo dài khuyến khích Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, điều này cũng làm chậm lại nền kinh tế.
Bề ngoài, có vẻ như Chỉ số Giá sản xuất là một canary trong mỏ than: Lạm phát tháng Bảy nóng lên, điều này có thể tạo ra những gợn sóng trong nền kinh tế và khiến cổ phiếu giảm.
Hãy tạm dừng lại
Có lẽ nghe có vẻ như tôi đã phác thảo một lập luận hợp lý để các nhà đầu tư hoảng loạn. Một lần nữa, điều này có ý nghĩa là nên lùi lại một chút và lần này, hãy lấy một số quan điểm từ một số nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại.
Câu chuyện tiếp tụcCó vẻ như một cuộc khủng hoảng thị trường sắp xảy ra, có lẽ ngay cả trước cuối năm 2025. Nhưng nhà đầu tư vĩ đại Warren Buffett đã nói như thế này trong bức thư năm 1992 gửi các cổ đông của Berkshire Hathaway:
Chúng tôi đã lâu cảm thấy rằng giá trị duy nhất của các nhà dự đoán cổ phiếu là làm cho các nhà tiên tri trông có vẻ tốt. Ngay cả bây giờ, Charlie và tôi vẫn tin rằng những dự đoán thị trường ngắn hạn là độc hại và nên được giữ khóa trong một nơi an toàn, tránh xa trẻ em và cũng tránh xa những người lớn cư xử trong thị trường như trẻ con.
Người bạn đồng hành của Buffett, Charlie Munger, đã đồng tình với cảm xúc này và nói nhiều năm sau đó, "Đôi khi chúng tôi có một làn gió thuận từ nền kinh tế và đôi khi chúng tôi gặp gió ngược. Dù sao đi nữa, chúng tôi vẫn cứ bơi."
Trong cuốn sách Beating the Street, Peter Lynch đã nói: "Tôi không thể nhớ lần nào thấy tên của một nhà thời gian thị trường trong danh sách những người giàu nhất thế giới của Forbes. Nếu thực sự có thể dự đoán các đợt điều chỉnh, bạn sẽ nghĩ rằng ai đó đã kiếm được hàng tỷ đô la bằng cách làm điều đó."
Có thể một người có thể dự đoán rằng một cuộc khủng hoảng thị trường chứng khoán sẽ xảy ra trong vòng 12 tháng tới. Có thể lạm phát cho các nhà sản xuất đang chỉ ra một cuộc khủng hoảng sớm hơn là muộn. Nhưng Buffett, Munger và Lynch là ba trong số những người giỏi nhất từng đầu tư - ngay cả khi làm được một nửa như bộ ba này cũng sẽ khiến bạn trở thành một nhà đầu tư rất thành công. Và vẫn, cả ba đều đồng ý rằng việc cố gắng dự đoán thời điểm xảy ra một cuộc khủng hoảng thị trường là vô ích.
Vì lý do này, tôi sẽ không bán cổ phiếu của mình với dự đoán rằng sẽ có một sự sụt giảm do lạm phát hoặc bất kỳ trở ngại nào khác - một cách tiếp cận đầu tư thành công giữ cho bạn chủ yếu đầu tư trong cả thời kỳ thịnh vượng lẫn khó khăn.
Nói như vậy, có một cách để chuẩn bị. Các vụ sụp đổ thường xảy ra trên thị trường chứng khoán, và nỗi sợ hãi vô lý có thể dẫn đến một số món hời tuyệt vời. Biết rằng các đợt điều chỉnh là bình thường có thể giúp giảm bớt nỗi sợ này, trong khi việc có một ít tiền mặt bên lề sẵn sàng để đầu tư có thể cho phép những nhà đầu tư chuẩn bị tận dụng các cơ hội khi chúng xuất hiện.
Sự gia tăng giá sản xuất có thể cuối cùng dẫn đến một số khó khăn trong cổ phiếu, và các loại thuế mới có thể làm trầm trọng thêm vấn đề. Trong thời gian chờ đợi, hãy xem xét việc làm theo lời khuyên của Munger và cứ tiếp tục bơi.
Liệu bạn có nên mua cổ phiếu trong chỉ số S&P 500 ngay bây giờ?
Trước khi bạn mua cổ phiếu trong Chỉ số S&P 500, hãy xem xét điều này:
Đội ngũ phân tích Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và chỉ số S&P 500 không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu đã được chọn có thể tạo ra lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem khi Netflix xuất hiện trong danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 649.657 đô la!* Hoặc khi Nvidia xuất hiện trong danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.090.993 đô la!*
Bây giờ, đáng lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 1,057% — một sự vượt trội thị trường so với 185% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 18 tháng 8 năm 2025
Jon Quast không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool nắm giữ và khuyến nghị Amazon và Berkshire Hathaway. The Motley Fool có chính sách công bố thông tin.
Giá sản xuất tăng vọt khi thuế quan của Trump tác động -- Cổ phiếu sẽ cảm thấy đau đớn vào lúc nào? được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giá sản xuất tăng vọt khi thuế quan của Trump có hiệu lực -- Khi nào cổ phiếu sẽ cảm thấy nỗi đau?
Điểm chính
Tính đến ngày 21 tháng 8, S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) đã tăng 18,6% trong năm qua và chỉ còn 1,7% so với mức cao nhất mọi thời đại mà nó đạt được vào đầu tháng này. Nếu thị trường chứng khoán là một dấu hiệu, nền kinh tế Mỹ đang phát triển mạnh mẽ.
Dữ liệu kinh tế từ ngày 14 tháng 8, tuy nhiên, đang khiến các nhà đầu tư lo lắng. Những ngày này, ai cũng đang nói về lạm phát. Trong khi giá tiêu dùng dường như đang được kiểm soát trở lại, lạm phát đang gia tăng đối với các nhà sản xuất.
Chỉ số giá sản xuất tăng 0,9% trong tháng Bảy so với tháng trước. Nghe có vẻ không quan trọng, nhưng đây là mức tăng lớn nhất trong ba năm.
Nguồn hình ảnh: Getty Images. Khi có lạm phát cho các nhà sản xuất, điều đó có nghĩa là chi phí của họ đang tăng lên. Một số nhà kinh tế học tin rằng điều này đang xảy ra do các mức thuế quan được áp đặt bởi chính quyền Trump. Sự lạm phát đang gia tăng cho các nhà sản xuất có thể sớm lan đến lạm phát cho người tiêu dùng khi các công ty tăng giá để bù đắp cho chi phí cao hơn.
Xét rằng thị trường chứng khoán đang tăng vọt và lạm phát đang gia tăng, liệu chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi cổ phiếu rơi trở lại mặt đất?
Cách lạm phát có thể ảnh hưởng xấu đến cổ phiếu
Có lẽ tốt nhất là lùi lại một bước và xem xét lý do tại sao cổ phiếu lại tăng lên ngay từ đầu. Nói chung, tăng trưởng lợi nhuận lâu dài dẫn đến sự gia tăng giá cổ phiếu lâu dài. Hãy lấy cổ phiếu Amazon làm ví dụ. Trong thập kỷ qua, lợi nhuận hoạt động của nó đã tăng vọt, dẫn đến mức tăng gần 800% cho cổ phiếu.
Dữ liệu từ YCharts. Vấn đề với lạm phát đối với nhà sản xuất là: Khi chi phí của họ tăng lên, lợi nhuận của họ giảm xuống. Để lấy lại lợi nhuận, họ phải tìm cách giảm chi phí hoặc họ phải tăng giá bán cho người tiêu dùng.
Tuy nhiên, việc tăng giá cũng có thể gặp khó khăn. Người tiêu dùng không có ngân sách vô hạn. Khi giá tăng, người tiêu dùng trở nên kén chọn hơn trong việc chi tiêu không thiết yếu.
Hơn nữa, lạm phát kéo dài khuyến khích Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, điều này cũng làm chậm lại nền kinh tế.
Bề ngoài, có vẻ như Chỉ số Giá sản xuất là một canary trong mỏ than: Lạm phát tháng Bảy nóng lên, điều này có thể tạo ra những gợn sóng trong nền kinh tế và khiến cổ phiếu giảm.
Hãy tạm dừng lại
Có lẽ nghe có vẻ như tôi đã phác thảo một lập luận hợp lý để các nhà đầu tư hoảng loạn. Một lần nữa, điều này có ý nghĩa là nên lùi lại một chút và lần này, hãy lấy một số quan điểm từ một số nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại.
Câu chuyện tiếp tụcCó vẻ như một cuộc khủng hoảng thị trường sắp xảy ra, có lẽ ngay cả trước cuối năm 2025. Nhưng nhà đầu tư vĩ đại Warren Buffett đã nói như thế này trong bức thư năm 1992 gửi các cổ đông của Berkshire Hathaway:
Người bạn đồng hành của Buffett, Charlie Munger, đã đồng tình với cảm xúc này và nói nhiều năm sau đó, "Đôi khi chúng tôi có một làn gió thuận từ nền kinh tế và đôi khi chúng tôi gặp gió ngược. Dù sao đi nữa, chúng tôi vẫn cứ bơi."
Trong cuốn sách Beating the Street, Peter Lynch đã nói: "Tôi không thể nhớ lần nào thấy tên của một nhà thời gian thị trường trong danh sách những người giàu nhất thế giới của Forbes. Nếu thực sự có thể dự đoán các đợt điều chỉnh, bạn sẽ nghĩ rằng ai đó đã kiếm được hàng tỷ đô la bằng cách làm điều đó."
Có thể một người có thể dự đoán rằng một cuộc khủng hoảng thị trường chứng khoán sẽ xảy ra trong vòng 12 tháng tới. Có thể lạm phát cho các nhà sản xuất đang chỉ ra một cuộc khủng hoảng sớm hơn là muộn. Nhưng Buffett, Munger và Lynch là ba trong số những người giỏi nhất từng đầu tư - ngay cả khi làm được một nửa như bộ ba này cũng sẽ khiến bạn trở thành một nhà đầu tư rất thành công. Và vẫn, cả ba đều đồng ý rằng việc cố gắng dự đoán thời điểm xảy ra một cuộc khủng hoảng thị trường là vô ích.
Vì lý do này, tôi sẽ không bán cổ phiếu của mình với dự đoán rằng sẽ có một sự sụt giảm do lạm phát hoặc bất kỳ trở ngại nào khác - một cách tiếp cận đầu tư thành công giữ cho bạn chủ yếu đầu tư trong cả thời kỳ thịnh vượng lẫn khó khăn.
Nói như vậy, có một cách để chuẩn bị. Các vụ sụp đổ thường xảy ra trên thị trường chứng khoán, và nỗi sợ hãi vô lý có thể dẫn đến một số món hời tuyệt vời. Biết rằng các đợt điều chỉnh là bình thường có thể giúp giảm bớt nỗi sợ này, trong khi việc có một ít tiền mặt bên lề sẵn sàng để đầu tư có thể cho phép những nhà đầu tư chuẩn bị tận dụng các cơ hội khi chúng xuất hiện.
Sự gia tăng giá sản xuất có thể cuối cùng dẫn đến một số khó khăn trong cổ phiếu, và các loại thuế mới có thể làm trầm trọng thêm vấn đề. Trong thời gian chờ đợi, hãy xem xét việc làm theo lời khuyên của Munger và cứ tiếp tục bơi.
Liệu bạn có nên mua cổ phiếu trong chỉ số S&P 500 ngay bây giờ?
Trước khi bạn mua cổ phiếu trong Chỉ số S&P 500, hãy xem xét điều này:
Đội ngũ phân tích Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và chỉ số S&P 500 không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu đã được chọn có thể tạo ra lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem khi Netflix xuất hiện trong danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 649.657 đô la!* Hoặc khi Nvidia xuất hiện trong danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.090.993 đô la!*
Bây giờ, đáng lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 1,057% — một sự vượt trội thị trường so với 185% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 18 tháng 8 năm 2025
Jon Quast không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool nắm giữ và khuyến nghị Amazon và Berkshire Hathaway. The Motley Fool có chính sách công bố thông tin.
Giá sản xuất tăng vọt khi thuế quan của Trump tác động -- Cổ phiếu sẽ cảm thấy đau đớn vào lúc nào? được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool
Xem bình luận