Cơ quan xếp hạng quốc gia Nga dự đoán: Trong năm năm đầu tiên, đồng rúp kỹ thuật số sẽ tạo ra doanh thu trên 3 tỷ USD, ngân hàng sẽ chịu áp lực trong ngắn hạn nhưng có triển vọng lâu dài.

Nghiên cứu mới nhất của Cơ quan xếp hạng quốc gia Nga (NRA) cho thấy, tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) - đồng rúp số - dự kiến sẽ đóng góp hơn 3 tỷ USD cho nền kinh tế Nga mỗi năm trong năm năm đầu tiên sau khi ra mắt toàn diện. Các doanh nghiệp sẽ là những người đầu tiên được hưởng lợi, trong khi hệ thống ngân hàng sẽ phải chịu áp lực về việc mất phí giao dịch và chuyển đổi khách hàng trong ngắn hạn. Trong kịch bản bi quan, từ năm 2027, tổn thất hàng năm có thể đạt 1,2 tỷ USD (chiếm 8-10% lợi nhuận ròng của ngành). Đến năm 2031, tổng lợi ích kinh tế dự kiến sẽ tăng lên 3,3 tỷ USD, ngân hàng có thể bù đắp tổn thất thông qua các dịch vụ phát sinh từ hợp đồng thông minh. Báo cáo cũng cảnh báo về mối đe dọa an ninh từ tính toán lượng tử và rủi ro tăng chi phí tài chính.

Dự đoán lợi ích kinh tế: Doanh nghiệp trước tiên hưởng lợi, ngân hàng trải qua cơn đau chuyển đổi

Dự báo báo cáo do Cơ quan xếp hạng quốc gia Moscow (NRA) công bố chỉ ra:

• Giai đoạn đầu (giai đoạn quảng bá):
  • Doanh thu hàng năm của doanh nghiệp: 300-500 tỷ rúp (khoảng 3.8-6.3 triệu USD)
  • Lợi nhuận hàng năm của ngân hàng: 50-80 tỷ rúp (khoảng 63 triệu - 1 tỷ USD)
• Dài hạn (mục tiêu năm 2031):
  • Lợi nhuận hàng năm của nền kinh tế: 2000-2600 tỷ rúp (khoảng 2.5-3.3 tỷ USD)
  • Lợi nhuận hàng năm của ngân hàng: 400-500 tỷ rúp (khoảng 500 triệu-6,3 triệu USD)

Ngân hàng chịu áp lực ngắn hạn: Ngành có lãi ròng tối đa giảm 10%

Báo cáo của cơ quan thông tấn chính thức Nga Tass cho biết, các ngân hàng sẽ đối mặt với thách thức trong thời gian ngắn.

1. Tác động đến thu nhập: Do không thể cung cấp tiền hoàn lại (cashback) và khách hàng chuyển sang nhà cung cấp dịch vụ mới, doanh thu ban đầu bị hạn chế.
2. Mất phí giao dịch: Dưới dự đoán bi quan, từ năm 2027, hệ thống ngân hàng sẽ mất 450-950 tỷ rúp (tương đương 5,7 triệu - 12 triệu USD) hàng năm do "thu nhập phí giao dịch chưa thực hiện", tương đương với 8-10% tổng lợi nhuận ròng của ngành ngân hàng Nga.
3. Chi phí chuyển đổi cao: Chi phí tích hợp công nghệ trung bình của một ngân hàng là từ 200-300 triệu rúp (2,5-3,8 triệu USD), tổng đầu tư toàn ngành cần từ 30-50 tỷ rúp (380 triệu-630 triệu USD).

Ngân hàng lâu dài phá vỡ: Khai thác hợp đồng thông minh và nâng cao hiệu suất

NRA dự đoán, sau khi đồng rúp kỹ thuật số được triển khai toàn diện, các ngân hàng có thể chuyển mình từ thua lỗ sang có lãi thông qua các dịch vụ đổi mới:

• Nguồn thu nhập mới: Hoa hồng từ sản phẩm thay thế dựa trên hợp đồng thông minh dự kiến mang lại doanh thu hàng năm bổ sung từ 170-610 tỷ rúp (210 triệu - 770 triệu USD).
• Giảm chi phí và tăng hiệu quả:
  • Sử dụng dữ liệu từ đồng rúp kỹ thuật số để triển khai tiếp thị chính xác, giảm chi phí thu hút khách hàng.
  • Tối ưu hóa quy trình giao dịch liên ngân hàng thông qua cơ sở hạ tầng của Ngân hàng trung ương.
  • Phát triển dịch vụ quản lý thanh khoản cho doanh nghiệp mở rộng kinh doanh công.

Lộ trình thực hiện và những lo ngại của công chúng

• Tiến trình thí điểm: Tiền kỹ thuật số Ruble đã trải qua gần hai năm thử nghiệm hạn chế trong phạm vi kín.
• Thời gian thực hiện bắt buộc: Dưới sự thúc đẩy của Tổng thống Putin, Ngân hàng trung ương Nga (CBR) đã công bố sẽ triển khai theo giai đoạn từ ngày 1 tháng 9 năm 2026, kế hoạch này đã được Duma Quốc gia phê duyệt.
• Thách thức về mức độ chấp nhận của công chúng: Khoảng một nửa dân số Nga và một số quan chức (như giám đốc ngân hàng lớn nhất Nga, Gref) tỏ ra nghi ngờ về sự cần thiết của việc chính phủ phát hành tiền kỹ thuật số.

Cảnh báo rủi ro: Lo ngại về an toàn và tính ổn định tài chính

Các chuyên gia NRA cũng chỉ ra rủi ro tiềm ẩn:

1. Tăng chi phí tài chính: Việc lượng lớn tiền chuyển vào tài khoản đồng rúp số của Ngân hàng trung ương có thể dẫn đến việc giảm số tiền có thể cho vay của các ngân hàng thương mại, làm tăng chi phí tài chính.
2. Dịch vụ thanh toán truyền thống bị áp lực: Sự phổ biến của CBDC sẽ tạo ra áp lực cạnh tranh đối với hệ thống thanh toán hiện tại.
3. Tính toán lượng tử đe dọa: Công nghệ máy tính lượng tử trong tương lai có thể được sử dụng để:

• Phát triển công cụ lừa đảo mới
• Bẻ khóa giao thức bảo mật mã hóa
• Can thiệp vào các bản ghi giao dịch trên blockchain (đe dọa tính không thể can thiệp của sổ cái)

Kết luận

Chiến lược đồng ruble kỹ thuật số của Nga thể hiện sự bố trí kiên quyết của quốc gia về chủ quyền số hóa tiền tệ. Dự đoán của NRA vẽ ra một bức tranh về cơn đau ngắn hạn và lợi ích dài hạn - các doanh nghiệp sẽ nhanh chóng hưởng lợi từ việc giảm chi phí thanh toán, trong khi các ngân hàng phải khó khăn cân bằng giữa đầu tư chuyển đổi và mất khách hàng, cuối cùng thông qua đổi mới tài chính hợp đồng thông minh để mở ra đường cong tăng trưởng mới. Tuy nhiên, tổn thất tiềm năng lên tới 1,2 tỷ đô la, sự chấp nhận của công chúng chưa đủ và các mối đe dọa an ninh từ công nghệ tiên tiến như tính toán lượng tử đã làm mờ đi kế hoạch đầy tham vọng này. Việc đồng ruble kỹ thuật số có thể được triển khai đầy đủ vào năm 2026 và đạt được lợi ích kinh tế hay không sẽ phụ thuộc vào khả năng của Ngân hàng trung ương Nga trong việc giải quyết hiệu quả sự phản kháng từ ngân hàng, xây dựng hệ thống mã hóa chống lại lượng tử và nâng cao độ tin cậy của xã hội. Đường phát triển của nó cũng cung cấp một mẫu quan sát quan trọng cho thực tiễn CBDC toàn cầu.