У фінансових ринках раптові зміни в системі часто викликають миттєву реакцію інвесторів. Ця реакція зазвичай проявляється у формі уникнення ризику, а не раціонального аналізу. Наприклад, коли стикаються з несподіваними ударами, першою дією трейдерів є зменшення активів, а не глибоке осмислення внутрішньої вартості Біткойн.

Цей феномен особливо яскраво проявляється під час коливань в доларовій системі. Ризикові активи, включаючи Біткойн, зазвичай першими піддаються удару. Це відображає інерцію мислення ринку. Справжня переоцінка вартості зазвичай вимагає часу, поки ринок не заспокоїться після початкової паніки.

Хоча Біткойн часто описують як децентралізований інструмент для хеджування, для більшості інституційних інвесторів він все ще класифікується як ризикований актив з високим бета-коефіцієнтом, подібно до індексу Nasdaq. Коли напрямок процентних ставок стає невизначеним, а ризикова премія зростає, Біткойн зазвичай стає одним з перших активів, що підлягають продажу. Між наративом і торговою логікою ринок завжди надає перевагу останній.

Проте, вплив політичних факторів на грошово-кредитну політику не означає негайного пом'якшення грошово-кредитної політики. Політики можуть бути більш схильні до прийняття стратегії зниження короткострокових відсоткових ставок і підвищення довгострокових відсоткових ставок, щоб відповідати їхній фіскальній політиці та виборчим інтересам. Це складне середовище процентних ставок не має однозначного впливу на Біткойн, а навпаки, може призвести до того, що інституційні інвестори оберуть позицію спостерігача.

Наразі основним викликом для ринку криптовалют є нестача активного попиту. Хоча коливання Федеральної резервної системи мали б сприяти інвестиційним аргументам для Біткойна, ринок страждає від нестачі активних додаткових коштів, покладаючись лише на пасивні грошові потоки. Без достатньої кількості покупців для поглинання навіть найбільш переконливі інвестиційні логіки важко відобразити в цінових трендах.

Загалом, нещодавнє падіння Біткойна не означає, що його інвестиційна теза була спростована, а відображає короткострокову реакцію ринку, зумовлену рухом коштів та торговою логікою. У довгостроковій перспективі політизація політики Федеральної резервної системи насправді може посилити позицію Біткойна як інструменту хеджування. Однак ринок може відставати в ціновій оцінці цього, і можливо, що це повністю проявиться лише після наступного великого подійного шоку.