Російське кредитне агентство прогнозує: цифровий рубль за перші п'ять років заробить понад 3 мільярди доларів, банки на короткий термін під тиском, але в довгостроковій перспективі можна очікувати.
Останні дослідження Національного рейтингового агентства Росії (NRA) показують, що цифровий рубль центрального банку (CBDC) у перші п'ять років після повного запуску може щорічно принести понад 3 мільярди доларів США для російської економіки. Першими виграють підприємства, тоді як банківська система в короткостроковій перспективі зазнає втрат від комісій та тиску через перехід клієнтів, у песимістичному сценарії річні втрати з 2027 року можуть досягти 1,2 мільярда доларів (приблизно 8-10% чистого прибутку галузі). До 2031 року загальний економічний ефект може зрости до 3,3 мільярда доларів, а банки зможуть компенсувати втрати завдяки послугам, похідним від смартконтрактів. У звіті також попереджається про загрози безпеці, пов'язані з квантовими обчисленнями, та ризик підвищення вартості фінансування.
Прогноз економічної вигоди: підприємства спочатку отримають вигоду, банки зазнають болю трансформації
Прогнозний звіт, опублікований Національним рейтинговим агентством Москви (NRA), вказує на те, що:
Початковий етап (етап просування):
Річний дохід підприємства: 300-500 мільярдів рублів (приблизно 3.8-6.3 мільярдів доларів США)
Загальний річний дохід економіки: 2000-2600 мільярдів рублів (приблизно 2,5-3,3 мільярда доларів США)
Річний дохід банку: 400-500 мільярдів рублів (приблизно 5-6,3 мільярда доларів США)
Короткостроковий тиск на банки: максимальні втрати чистого прибутку галузі 10%
Згідно з доповіддю, оприлюдненою російським державним агентством ТАСС, банки найближчим часом зіштовхнуться з викликами:
Удар по доходах: через неможливість надання кешбеку та перехід клієнтів до нових постачальників, початкові доходи обмежені.
Витрати на комісії: За песимістичним прогнозом, з 2027 року банківська система через "недоотримані комісійні доходи" щорічно зазнає збитків у розмірі 450-950 мільярдів рублів (приблизно 5.7 мільйона - 12 мільярдів доларів), що становить 8-10% від загального чистого прибутку банківської сфери Росії.
Високі витрати на трансформацію: середні витрати на інтеграцію технологій для одного банку становлять 2-3 мільярди рублів (2,5-3,8 мільйона доларів США), загальні інвестиції в галузі становлять 300-500 мільярдів рублів (38-63 мільйона доларів США).
Довгострокове вирішення банківської проблеми: видобуток смартконтрактів та підвищення ефективності
NRA очікує, що після повного впровадження цифрового рубля банки зможуть повернутися до прибутку завдяки інноваційним послугам:
Нові джерела доходу: комісії з альтернативних продуктів на основі смартконтрактів можуть забезпечити додаткові 170-610 мільярдів рублів (2,1 мільярда - 7,7 мільярда доларів США) річного доходу.
Зниження витрат та підвищення ефективності:
Використання даних цифрового рубля для проведення точного маркетингу, зниження витрат на залучення клієнтів.
Оптимізація міжбанківських交易流程 через інфраструктуру Центрального банку.
Розробка послуг управління ліквідністю для підприємств для розширення корпоративного бізнесу.
Дорожня карта реалізації та суспільні побоювання
Прогрес пілотного проекту: цифровий рубль вже близько двох років проходить обмежене закрите тестування.
Примусове впровадження графіка: під керівництвом президента Путіна, Центральний банк Росії (ЦБР) оголосив про поетапне впровадження з 1 вересня 2026 року, цей план отримав затвердження Державної Думи.
Виклики прийняття громадськістю: близько половини російських громадян та деякі чиновники (наприклад, голова найбільшого банку Росії Грєлів) висловлюють сумніви щодо необхідності випуску цифрових грошей урядом.
Попередження про ризики: проблеми безпеки та фінансової стабільності
Експерти NRA також вказали на потенційні ризики:
Підйомі витрат на фінансування: Велика кількість коштів, що надходять на рахунки Центрального банку цифрових рублів, може призвести до зменшення доступних коштів у комерційних банках, що підвищить витрати на фінансування.
Традиційні платіжні послуги під тиском: поширення Цифрових грошей створить конкурентний тиск на існуючу платіжну систему.
Загроза квантових обчислень: У майбутньому технології квантових комп'ютерів можуть бути використані для:
Розробка нових інструментів шахрайства
Зламати криптографічні протоколи безпеки
Підробка записів транзакцій у блокчейні (загроза незмінності книги обліку)
Висновок
Стратегія цифрового рубля Росії демонструє рішучі зусилля на національному рівні щодо цифровізації валютного суверенітету. Прогнози NRA малюють картину короткострокових болісних відчуттів і довгострокових виграшів — підприємства першими отримають вигоду завдяки зниженню витрат на платежі, тоді як банки повинні вкрай важко балансувати між інвестиціями в трансформацію та втратою клієнтів, врешті-решт відкриваючи нові криві зростання через фінансові інновації зі смартконтрактами. Проте потенційні втрати в галузі в розмірі до 1,2 мільярда доларів, недостатня прийнятність серед населення та загрози безпеці з боку таких передових технологій, як Квантові обчислення ліквідності, кидають тінь на цей амбітний план. Чи зможе цифровий рубль повноцінно запрацювати в 2026 році та реалізувати економічні вигоди, залежатиме від того, чи зможе Центральний банк Росії ефективно подолати опір банків, побудувати систему стійкого до квантових загроз шифрування та підвищити рівень суспільної довіри. Його шлях розвитку також надає важливі спостереження для глобальної практики CBDC.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Російське кредитне агентство прогнозує: цифровий рубль за перші п'ять років заробить понад 3 мільярди доларів, банки на короткий термін під тиском, але в довгостроковій перспективі можна очікувати.
Останні дослідження Національного рейтингового агентства Росії (NRA) показують, що цифровий рубль центрального банку (CBDC) у перші п'ять років після повного запуску може щорічно принести понад 3 мільярди доларів США для російської економіки. Першими виграють підприємства, тоді як банківська система в короткостроковій перспективі зазнає втрат від комісій та тиску через перехід клієнтів, у песимістичному сценарії річні втрати з 2027 року можуть досягти 1,2 мільярда доларів (приблизно 8-10% чистого прибутку галузі). До 2031 року загальний економічний ефект може зрости до 3,3 мільярда доларів, а банки зможуть компенсувати втрати завдяки послугам, похідним від смартконтрактів. У звіті також попереджається про загрози безпеці, пов'язані з квантовими обчисленнями, та ризик підвищення вартості фінансування.
Прогноз економічної вигоди: підприємства спочатку отримають вигоду, банки зазнають болю трансформації
Прогнозний звіт, опублікований Національним рейтинговим агентством Москви (NRA), вказує на те, що:
Короткостроковий тиск на банки: максимальні втрати чистого прибутку галузі 10%
Згідно з доповіддю, оприлюдненою російським державним агентством ТАСС, банки найближчим часом зіштовхнуться з викликами:
Довгострокове вирішення банківської проблеми: видобуток смартконтрактів та підвищення ефективності
NRA очікує, що після повного впровадження цифрового рубля банки зможуть повернутися до прибутку завдяки інноваційним послугам:
Дорожня карта реалізації та суспільні побоювання
Попередження про ризики: проблеми безпеки та фінансової стабільності
Експерти NRA також вказали на потенційні ризики:
Висновок
Стратегія цифрового рубля Росії демонструє рішучі зусилля на національному рівні щодо цифровізації валютного суверенітету. Прогнози NRA малюють картину короткострокових болісних відчуттів і довгострокових виграшів — підприємства першими отримають вигоду завдяки зниженню витрат на платежі, тоді як банки повинні вкрай важко балансувати між інвестиціями в трансформацію та втратою клієнтів, врешті-решт відкриваючи нові криві зростання через фінансові інновації зі смартконтрактами. Проте потенційні втрати в галузі в розмірі до 1,2 мільярда доларів, недостатня прийнятність серед населення та загрози безпеці з боку таких передових технологій, як Квантові обчислення ліквідності, кидають тінь на цей амбітний план. Чи зможе цифровий рубль повноцінно запрацювати в 2026 році та реалізувати економічні вигоди, залежатиме від того, чи зможе Центральний банк Росії ефективно подолати опір банків, побудувати систему стійкого до квантових загроз шифрування та підвищити рівень суспільної довіри. Його шлях розвитку також надає важливі спостереження для глобальної практики CBDC.