Kripto Varlıklar dünyasından haberler, Aave (AAVE), merkezi olmayan finans (DeFi) ekosisteminde önde gelen bir yönetimsiz Likidite protokolü olarak konumunu sağlamlaştırdı ve DeFi borç verme pazarının yaklaşık yarısını kontrol ediyor. Ancak, 2025 yılında daha geniş bir boğa koşusu içinde kripto para piyasası hâlâ canlı iken, Aave içinde tüm piyasayı ciddi şekilde etkileyebilecek bazı sorunlar ortaya çıktı. Aave'nin DeFi üzerindeki hakimiyeti ve piyasa kontrolünün arkasındaki riskler DefiLama verilerine göre, Aave'nin toplam kilitlenen değeri (TVL) 36.73 milyar dolar. Bu, 75.98 milyar dolar TVL toplamının neredeyse %50'sini temsil ediyor. Ayrıca, protokolün TVL'si geçen hafta 40 milyar dolar ile tarihi bir zirveye ulaştı. Bu hakimiyet, Aave'yi merkeziyetsiz kredi sisteminin "temeli" haline getirdi ve kullanıcılara bir ARACI olmaksızın varlık ödünç alıp verme imkânı sağladı. Ancak, bu merkezi konum, Aave sorun yaşarsa, tüm piyasada bir domino etkisi yaratabileceği anlamına geliyor. Peki, ne tür sorunlar ortaya çıkabilir? Ana sorun, protokol yönetimindeki güç yoğunlaşmasıdır. Daha önce, Polygon Foundation'ın kurucusu ve CEO'su Sandeep Nailwal, Aave'nin yönetim yapısı hakkında endişelerini dile getirdi. Nailwal, bu protokolün bir kişi (kurucu Stani Kulechov) tarafından yönetildiğini vurguladı. Kulechov'un öneriler ve oylamalar üzerinde önemli bir kontrolü olduğunu ve platformu aslında kişisel tercihlere göre yönettiğini belirtti. Kullanıcı grubunun yapısı, Aave'nin kırılganlığını daha da artırıyor. Kaiko Araştırma verilerine göre, 2025 yılı itibarıyla 100 bin doların üzerinde teminat bulunduran büyük kullanıcıların oranı 2023'te %29'dan %37'ye yükseldi. Bu arada, son iki yılda 1000 dolardan az mevduat yapan küçük kullanıcıların oranı %15'ten %12'ye düştü. Bu yüksek net değerli katılımcılar arasındaki güç yoğunlaşması, likidite şokları ve protokolün istikrarsızlığı olasılığını artırıyor. Eğer bu kullanıcılar büyük çapta çekim yapar veya tasfiye olayları ile karşılaşırsa, etkisi birbirine bağlı DeFi platformlarına yayılabilir. Son olarak, aşırı genişleme de büyük bir risk oluşturuyor. Aave, 16 farklı ağda dağıtım yaparak işletim kaynaklarını tüketti. Ünlü analist Defi Ignas, X platformunda, bu genişlemenin bazı kısımlarının zarar ederek işletildiğine ve finansal ve teknik riskleri artırdığına dikkat çekti. Bu risklerin etkisi, Aave'nin kendisinin ötesine geçiyor. DeFi'nin en önemli katılımcılarından biri olarak, yönetim başarısızlığı, kullanıcı yoğunluğu veya aşırı genişleme kaynaklı herhangi bir kesinti, merkeziyetsiz kredilere olan güveni zayıflatabilir ve daha geniş ekosistemin istikrarını tehlikeye atabilir. Bu nedenle, bu zorluklarla başa çıkmak Aave için hayati önem taşımaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Aave, kendi Merkezi Olmayan Finans gücü nedeniyle çöküşün eşiğinde mi?
Kripto Varlıklar dünyasından haberler, Aave (AAVE), merkezi olmayan finans (DeFi) ekosisteminde önde gelen bir yönetimsiz Likidite protokolü olarak konumunu sağlamlaştırdı ve DeFi borç verme pazarının yaklaşık yarısını kontrol ediyor. Ancak, 2025 yılında daha geniş bir boğa koşusu içinde kripto para piyasası hâlâ canlı iken, Aave içinde tüm piyasayı ciddi şekilde etkileyebilecek bazı sorunlar ortaya çıktı. Aave'nin DeFi üzerindeki hakimiyeti ve piyasa kontrolünün arkasındaki riskler DefiLama verilerine göre, Aave'nin toplam kilitlenen değeri (TVL) 36.73 milyar dolar. Bu, 75.98 milyar dolar TVL toplamının neredeyse %50'sini temsil ediyor. Ayrıca, protokolün TVL'si geçen hafta 40 milyar dolar ile tarihi bir zirveye ulaştı. Bu hakimiyet, Aave'yi merkeziyetsiz kredi sisteminin "temeli" haline getirdi ve kullanıcılara bir ARACI olmaksızın varlık ödünç alıp verme imkânı sağladı. Ancak, bu merkezi konum, Aave sorun yaşarsa, tüm piyasada bir domino etkisi yaratabileceği anlamına geliyor. Peki, ne tür sorunlar ortaya çıkabilir? Ana sorun, protokol yönetimindeki güç yoğunlaşmasıdır. Daha önce, Polygon Foundation'ın kurucusu ve CEO'su Sandeep Nailwal, Aave'nin yönetim yapısı hakkında endişelerini dile getirdi. Nailwal, bu protokolün bir kişi (kurucu Stani Kulechov) tarafından yönetildiğini vurguladı. Kulechov'un öneriler ve oylamalar üzerinde önemli bir kontrolü olduğunu ve platformu aslında kişisel tercihlere göre yönettiğini belirtti. Kullanıcı grubunun yapısı, Aave'nin kırılganlığını daha da artırıyor. Kaiko Araştırma verilerine göre, 2025 yılı itibarıyla 100 bin doların üzerinde teminat bulunduran büyük kullanıcıların oranı 2023'te %29'dan %37'ye yükseldi. Bu arada, son iki yılda 1000 dolardan az mevduat yapan küçük kullanıcıların oranı %15'ten %12'ye düştü. Bu yüksek net değerli katılımcılar arasındaki güç yoğunlaşması, likidite şokları ve protokolün istikrarsızlığı olasılığını artırıyor. Eğer bu kullanıcılar büyük çapta çekim yapar veya tasfiye olayları ile karşılaşırsa, etkisi birbirine bağlı DeFi platformlarına yayılabilir. Son olarak, aşırı genişleme de büyük bir risk oluşturuyor. Aave, 16 farklı ağda dağıtım yaparak işletim kaynaklarını tüketti. Ünlü analist Defi Ignas, X platformunda, bu genişlemenin bazı kısımlarının zarar ederek işletildiğine ve finansal ve teknik riskleri artırdığına dikkat çekti. Bu risklerin etkisi, Aave'nin kendisinin ötesine geçiyor. DeFi'nin en önemli katılımcılarından biri olarak, yönetim başarısızlığı, kullanıcı yoğunluğu veya aşırı genişleme kaynaklı herhangi bir kesinti, merkeziyetsiz kredilere olan güveni zayıflatabilir ve daha geniş ekosistemin istikrarını tehlikeye atabilir. Bu nedenle, bu zorluklarla başa çıkmak Aave için hayati önem taşımaktadır.