Передмова перекладача: Коли ETH з червня зріс на 75% до майже історичного максимуму, навколо ефіріуму тихо поширюється капітальна феєрія на Уолл-стріт. У стародавніх банківських залах Манхеттена прихильники криптовалют оголошують про прихід нової фінансової ери — цього разу головним героєм є не біткойн, а ефіріум, який вважається «програмованим реєстром». Від підприємств, що володіють понад 6 мільярдами доларів ETH, до установ, які намагаються включити його в основні фінансові продукти, капітал робить ставку на те, що ефіріум не лише є спекулятивним інструментом, але й може стати основною інфраструктурою, яка з'єднує Уолл-стріт із новими технологіями. За цією «гонитвою за блокуванням» стоїть боротьба за майбутній фінансовий порядок, а також черговий удар криптовалют проти традиційної фінансової системи.
Минулого тижня ця зустріч у розкішному залі готелю Cipriani на 42-й вулиці Манхеттена отримала особливе значення завдяки прихильникам криптовалют. Під мармуровими колонами та кришталевими люстрами вони оголосили, що нова фінансова ера, що перевищує біткойн, вже настала.
12 серпня 2025 року, на заході «NextFin NYC», який є частиною серії конференцій «Ethereum NYC 2025». Фото: Isabelle Lee/ Bloomberg
Всього кілька днів тому друга за величиною криптовалюта у світі ETH з червня зросла приблизно на 75%, а ціна наблизилася до історичного максимуму. У цей момент у старій будівлі Банку заощаджень Боуеллі зібралися керівники з області цифрових активів, щоб святкувати проміжну перемогу та надіслати чіткий сигнал фінансовому світу: Ethereum зовсім не є звичайним спекулятивним інструментом, а є основою майбутньої валютної системи; якщо підприємства включать його до своїх резервів, це може прискорити реалізацію цього бачення.
Голова BitMine Immersion Technologies Том Лі, який виступив на сцені, є твердим прихильником цієї концепції. Ця компанія, яка раніше залишалася непоміченою на Уолл-стріт, тепер володіє ефіром вартістю понад 6 мільярдів доларів, і її стратегія чітка та смілива: не тільки утримувати ефір, але й будувати навколо нього повноцінну комерційну екосистему. Том Лі неодноразово підкреслював у своїх публічних виступах: «Ефір стане точкою перетворення Уолл-стріт та штучного інтелекту.»
Це твердження виглядає радикально, адже основна діяльність у мережі Ethereum наразі все ще зосереджена на торгових операціях між користувачами криптовалюти. Але для Тома Лі його підґрунтя очевидне: на відміну від біткоїна, Ethereum не лише валюта, а й програмований розподілений реєстр. Програмне забезпечення, відоме як «смарт-контракти», може автоматично виконуватись на ньому, без втручання банків, для здійснення обробки транзакцій, виплати відсотків або управління кредитами.
Люди використовують його для обміну криптовалюти, передачі стейблкоїнів або отримання крипто-заставних кредитів, за кожну операцію потрібно сплатити Ethereum як комісію. Чим більше підприємств і проектів покладаються на його інфраструктуру, тим більшим буде попит на Ethereum. Якщо менеджери фінансів компаній, які таємно накопичують Ethereum, приймуть правильне рішення, вони зможуть не тільки отримати прибуток від зростання цін, але й зайняти перевагу в архітектурі до формування майбутньої фінансової системи.
Хоча за обсягом угод в мережі Ethereum залишається найактивнішим блокчейном, він стикається з подвійними викликами: з одного боку, такі конкуренти, як Solana, зростають завдяки швидшій швидкості та нижчим витратам (її ціна цього року досягла рекорду); з іншого боку, на ринку постійно бракує рішучих покупців, які б продовжували входити. Том Лі та співзасновник Ethereum Джо Любін вважають, що корпоративні резервні програми є структурним рішенням для вирішення проблеми попиту — шляхом блокування поставок для зміцнення нижньої підтримки на ринку.
"В даний час в обігу перебуває велика кількість ефіру," - сказав Лубін в інтерв'ю Bloomberg у липні, "Це схоже на гонку: якщо ми та більше проєктів заблокують велику кількість ефіру, це суттєво покращить співвідношення попиту та пропозиції."
Однак ця візія стикається з новим опором: фінансові гіганти масово створюють приватні "блокчейн-колії". Емітент стейблкоїнів Circle будує власну мережу, обходячи модель спільної інфраструктури, яку пропагує Ethereum, шляхом зниження витрат і утримання клієнтів. Якщо ця тенденція до приватизації збережеться, Ethereum може бути виключений із системи, яку він прагне надати. За повідомленням терміналу Bloomberg, платіжний гігант Stripe також вживає подібних заходів.
Стратегія накопичення ефірів підприємствами безпосередньо запозичує у найвідомішого промоутера біткоїна Майкла Сейлора. У 2020 році Сейлор перетворив Strategy Inc. на напівбіткоїн ETF, накопичивши в загальному 72 мільярди доларів у біткоїнах. Хоча масштаб біткоїн-майданчиків невеликий (лише 1% від обігу ефіру), амбіції великі: заблокувати достатню кількість активів, щоб рідкість стала природним захистом. Том Лі прогнозує, що якщо Уолл-стріт масово ввійде в проекти ефіру, його ціна може з поточних приблизно 4300 доларів стрибнути до 60 тисяч доларів. Проте успіх Сейлора збігся з історичним бичачим ринком криптовалют, і залишається під питанням, чи зможе ефір повторити цей шлях.
«Стратегія Майкла Сейлора довела за чотири роки, що володіння базовими активами має величезну цінність; а завдяки стратегії резервування в ефірі, використовуючи ліквідні публічні компанії, можна створити для акціонерів цінність, яка значно перевищує вартість самих базових активів.» Співголова SharpLink Gaming Джозеф Чалом заявив у телевізійній програмі Bloomberg. Цей колишній керівник BlackRock допоміг найбільшій у світі компанії з управління активами запустити ETF на ефір (код ETHA), і тепер SharpLink накопичила понад 3 мільярди доларів в ефірі.
Прихильники вважають, що дані є суттєвою перевагою для Ethereum: обсяг випуску Ethereum і так вже низький, і частина комісії за кожну транзакцію буде назавжди знищена, внаслідок чого його загальна кількість може навіть зменшитися; а довгострокові резервні дії підприємств ще більше посилять цю рідкість. Але скептики вказують на інший вид циклічного ризику: наскільки рішуче підприємства купують, настільки ж швидко вони можуть продавати, що може посилити коливання ринку вниз.
«Криптосфера віддає перевагу резервним компаніям, оскільки вважає, що вони лише продовжать купувати та тримати», - проаналізував доцент Колумбійської бізнес-школи Омід Малекан, «але безкоштовних обідів не буває. Багато хто ігнорує одну можливість: у майбутньому, якщо настане криптобик, ці компанії можуть почати розпродавати».
В порівнянні з біткойном, велика перевага ефіріуму полягає в механізмі «стейкінгу» — блокування ефіріуму для підтримки роботи мережі дозволяє отримувати прибуток. Це перетворює його з статичного товару на активи з доходом, подібні до дивідендних акцій. Але наразі основні інвестори в ETF ще не можуть безпосередньо отримувати цю частину прибутку.
Згідно з регуляторними документами за липень, BlackRock разом з іншими емітентами працює над впровадженням функції стейкінгу для продукту ETHA, що означає, що роздрібні інвестори можуть отримувати цінові прибутки та доходи від стейкінгу через один продукт. За більш ніж рік фонд досяг обсягу 16 мільярдів доларів.
Хоча екосистема Ethereum активна, вона ще не проникла в щоденні фінансові сцени: такі як платежі, покупки чи заощадження, багато токенізованих проектів на Уолл-стріт все ще перебувають на стадії тестування. Але Том Лі вважає, що перехід відбувається: компанії штучного інтелекту, платіжні підприємства та великі фінансові установи першими починають будувати додатки на базі Ethereum.
«Я бачу, що кілька тенденцій ведуть ефір до найважливіших макро-торгових вітрів у найближчі 10-15 років», - сказав він.
Сьогодні прихильники Ethereum розширилися з банківського дослідження до політичної сфери: пов'язана з табором Трампа децентралізована фінансова компанія World Liberty Financial цього року оголосила про покупку мільйонів доларів Ethereum; співзасновник американської компанії Bitcoin Corp. (біткойн-майнінгова компанія, пов'язана з родиною Трампа) Ерік Трамп публічно підтримав її зростання; Standard Chartered підвищив цільову ціну на кінець року з 4000 доларів до 7500 доларів; Ark Invest також підняв свої довгострокові прогнози.
Ціна дійсно зросла, підприємства мають впевнену позицію, а віра достатньо міцна. Але справжнє випробування для Ефіріуму полягає не в тому, чи зможе він продовжити зростання, а в тому, чи зможе він утриматися на ногах — чи зможуть підприємства пережити наступний раунд падіння, чи зможе токен перевершити своє призначення як спекулятивний інструмент.
«Фінансові установи вважають Ethereum природним вибором», – заявив виконавчий директор Фонду Ethereum Томаш Станчак, – «вони чітко розуміють, які продукти потрібно створити, які етапи можна оптимізувати та де можна досягти стрибка ефективності.»
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Гіганти Ethereum інвестують мільярди у Волл-стріт: гра на новий фінансовий порядок
Автори: Ізабель Лі, Муюао Шень, Bloomberg
Переклад: Саорша, Foresight News
Передмова перекладача: Коли ETH з червня зріс на 75% до майже історичного максимуму, навколо ефіріуму тихо поширюється капітальна феєрія на Уолл-стріт. У стародавніх банківських залах Манхеттена прихильники криптовалют оголошують про прихід нової фінансової ери — цього разу головним героєм є не біткойн, а ефіріум, який вважається «програмованим реєстром». Від підприємств, що володіють понад 6 мільярдами доларів ETH, до установ, які намагаються включити його в основні фінансові продукти, капітал робить ставку на те, що ефіріум не лише є спекулятивним інструментом, але й може стати основною інфраструктурою, яка з'єднує Уолл-стріт із новими технологіями. За цією «гонитвою за блокуванням» стоїть боротьба за майбутній фінансовий порядок, а також черговий удар криптовалют проти традиційної фінансової системи.
Минулого тижня ця зустріч у розкішному залі готелю Cipriani на 42-й вулиці Манхеттена отримала особливе значення завдяки прихильникам криптовалют. Під мармуровими колонами та кришталевими люстрами вони оголосили, що нова фінансова ера, що перевищує біткойн, вже настала.
12 серпня 2025 року, на заході «NextFin NYC», який є частиною серії конференцій «Ethereum NYC 2025». Фото: Isabelle Lee/ Bloomberg
Всього кілька днів тому друга за величиною криптовалюта у світі ETH з червня зросла приблизно на 75%, а ціна наблизилася до історичного максимуму. У цей момент у старій будівлі Банку заощаджень Боуеллі зібралися керівники з області цифрових активів, щоб святкувати проміжну перемогу та надіслати чіткий сигнал фінансовому світу: Ethereum зовсім не є звичайним спекулятивним інструментом, а є основою майбутньої валютної системи; якщо підприємства включать його до своїх резервів, це може прискорити реалізацію цього бачення.
Голова BitMine Immersion Technologies Том Лі, який виступив на сцені, є твердим прихильником цієї концепції. Ця компанія, яка раніше залишалася непоміченою на Уолл-стріт, тепер володіє ефіром вартістю понад 6 мільярдів доларів, і її стратегія чітка та смілива: не тільки утримувати ефір, але й будувати навколо нього повноцінну комерційну екосистему. Том Лі неодноразово підкреслював у своїх публічних виступах: «Ефір стане точкою перетворення Уолл-стріт та штучного інтелекту.»
Це твердження виглядає радикально, адже основна діяльність у мережі Ethereum наразі все ще зосереджена на торгових операціях між користувачами криптовалюти. Але для Тома Лі його підґрунтя очевидне: на відміну від біткоїна, Ethereum не лише валюта, а й програмований розподілений реєстр. Програмне забезпечення, відоме як «смарт-контракти», може автоматично виконуватись на ньому, без втручання банків, для здійснення обробки транзакцій, виплати відсотків або управління кредитами.
Люди використовують його для обміну криптовалюти, передачі стейблкоїнів або отримання крипто-заставних кредитів, за кожну операцію потрібно сплатити Ethereum як комісію. Чим більше підприємств і проектів покладаються на його інфраструктуру, тим більшим буде попит на Ethereum. Якщо менеджери фінансів компаній, які таємно накопичують Ethereum, приймуть правильне рішення, вони зможуть не тільки отримати прибуток від зростання цін, але й зайняти перевагу в архітектурі до формування майбутньої фінансової системи.
Хоча за обсягом угод в мережі Ethereum залишається найактивнішим блокчейном, він стикається з подвійними викликами: з одного боку, такі конкуренти, як Solana, зростають завдяки швидшій швидкості та нижчим витратам (її ціна цього року досягла рекорду); з іншого боку, на ринку постійно бракує рішучих покупців, які б продовжували входити. Том Лі та співзасновник Ethereum Джо Любін вважають, що корпоративні резервні програми є структурним рішенням для вирішення проблеми попиту — шляхом блокування поставок для зміцнення нижньої підтримки на ринку.
"В даний час в обігу перебуває велика кількість ефіру," - сказав Лубін в інтерв'ю Bloomberg у липні, "Це схоже на гонку: якщо ми та більше проєктів заблокують велику кількість ефіру, це суттєво покращить співвідношення попиту та пропозиції."
Однак ця візія стикається з новим опором: фінансові гіганти масово створюють приватні "блокчейн-колії". Емітент стейблкоїнів Circle будує власну мережу, обходячи модель спільної інфраструктури, яку пропагує Ethereum, шляхом зниження витрат і утримання клієнтів. Якщо ця тенденція до приватизації збережеться, Ethereum може бути виключений із системи, яку він прагне надати. За повідомленням терміналу Bloomberg, платіжний гігант Stripe також вживає подібних заходів.
Стратегія накопичення ефірів підприємствами безпосередньо запозичує у найвідомішого промоутера біткоїна Майкла Сейлора. У 2020 році Сейлор перетворив Strategy Inc. на напівбіткоїн ETF, накопичивши в загальному 72 мільярди доларів у біткоїнах. Хоча масштаб біткоїн-майданчиків невеликий (лише 1% від обігу ефіру), амбіції великі: заблокувати достатню кількість активів, щоб рідкість стала природним захистом. Том Лі прогнозує, що якщо Уолл-стріт масово ввійде в проекти ефіру, його ціна може з поточних приблизно 4300 доларів стрибнути до 60 тисяч доларів. Проте успіх Сейлора збігся з історичним бичачим ринком криптовалют, і залишається під питанням, чи зможе ефір повторити цей шлях.
«Стратегія Майкла Сейлора довела за чотири роки, що володіння базовими активами має величезну цінність; а завдяки стратегії резервування в ефірі, використовуючи ліквідні публічні компанії, можна створити для акціонерів цінність, яка значно перевищує вартість самих базових активів.» Співголова SharpLink Gaming Джозеф Чалом заявив у телевізійній програмі Bloomberg. Цей колишній керівник BlackRock допоміг найбільшій у світі компанії з управління активами запустити ETF на ефір (код ETHA), і тепер SharpLink накопичила понад 3 мільярди доларів в ефірі.
Прихильники вважають, що дані є суттєвою перевагою для Ethereum: обсяг випуску Ethereum і так вже низький, і частина комісії за кожну транзакцію буде назавжди знищена, внаслідок чого його загальна кількість може навіть зменшитися; а довгострокові резервні дії підприємств ще більше посилять цю рідкість. Але скептики вказують на інший вид циклічного ризику: наскільки рішуче підприємства купують, настільки ж швидко вони можуть продавати, що може посилити коливання ринку вниз.
«Криптосфера віддає перевагу резервним компаніям, оскільки вважає, що вони лише продовжать купувати та тримати», - проаналізував доцент Колумбійської бізнес-школи Омід Малекан, «але безкоштовних обідів не буває. Багато хто ігнорує одну можливість: у майбутньому, якщо настане криптобик, ці компанії можуть почати розпродавати».
В порівнянні з біткойном, велика перевага ефіріуму полягає в механізмі «стейкінгу» — блокування ефіріуму для підтримки роботи мережі дозволяє отримувати прибуток. Це перетворює його з статичного товару на активи з доходом, подібні до дивідендних акцій. Але наразі основні інвестори в ETF ще не можуть безпосередньо отримувати цю частину прибутку.
Згідно з регуляторними документами за липень, BlackRock разом з іншими емітентами працює над впровадженням функції стейкінгу для продукту ETHA, що означає, що роздрібні інвестори можуть отримувати цінові прибутки та доходи від стейкінгу через один продукт. За більш ніж рік фонд досяг обсягу 16 мільярдів доларів.
Хоча екосистема Ethereum активна, вона ще не проникла в щоденні фінансові сцени: такі як платежі, покупки чи заощадження, багато токенізованих проектів на Уолл-стріт все ще перебувають на стадії тестування. Але Том Лі вважає, що перехід відбувається: компанії штучного інтелекту, платіжні підприємства та великі фінансові установи першими починають будувати додатки на базі Ethereum.
«Я бачу, що кілька тенденцій ведуть ефір до найважливіших макро-торгових вітрів у найближчі 10-15 років», - сказав він.
Сьогодні прихильники Ethereum розширилися з банківського дослідження до політичної сфери: пов'язана з табором Трампа децентралізована фінансова компанія World Liberty Financial цього року оголосила про покупку мільйонів доларів Ethereum; співзасновник американської компанії Bitcoin Corp. (біткойн-майнінгова компанія, пов'язана з родиною Трампа) Ерік Трамп публічно підтримав її зростання; Standard Chartered підвищив цільову ціну на кінець року з 4000 доларів до 7500 доларів; Ark Invest також підняв свої довгострокові прогнози.
Ціна дійсно зросла, підприємства мають впевнену позицію, а віра достатньо міцна. Але справжнє випробування для Ефіріуму полягає не в тому, чи зможе він продовжити зростання, а в тому, чи зможе він утриматися на ногах — чи зможуть підприємства пережити наступний раунд падіння, чи зможе токен перевершити своє призначення як спекулятивний інструмент.
«Фінансові установи вважають Ethereum природним вибором», – заявив виконавчий директор Фонду Ethereum Томаш Станчак, – «вони чітко розуміють, які продукти потрібно створити, які етапи можна оптимізувати та де можна досягти стрибка ефективності.»