في غضون 48 يومًا فقط، زادت الديون الفيدرالية الأمريكية بمقدار تريليون دولار، ليقترب الإجمالي من 38 تريليون دولار. إن هذا التوسع المالي غير المسبوق يجعل المستثمرين يعيدون النظر في استدامة نظام العملات الورقية، كما أن السرد حول الملاذ الآمن لعملة البيتكوين وإثيريوم وغيرها من الأصول اللامركزية قد عاد للظهور.
ارتفاع الديون: زيادة قدرها 21 مليار دولار يوميًا
وفقًا لأحدث البيانات، أضافت الولايات المتحدة 1 تريليون دولار من الديون في أقل من شهرين، مما يعادل زيادة 21 مليار دولار يوميًا.
عجز يوليو: 2,910 مليار دولار، ثاني أعلى عجز في تاريخ يوليو
تقدير العجز للسنة المالية 2025: 1.63 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 7.4%، ومن المتوقع أن يتجاوز 2 تريليون دولار.
نسبة الإنفاق الحكومي إلى الناتج المحلي الإجمالي: 44%، ظهرت فقط خلال الحرب العالمية الثانية وأزمة 2008 المالية.
انتقد الرئيس التنفيذي لشركة تسلا إيلون ماسك سياسة الحكومة المالية لترامب ، وحذر من أن "قانون الجمال العظيم" سيزيد من العجز. والآن ، تظهر البيانات أن هذه المخاوف تتحقق.
أزمة النفقات، وليس أزمة الفائدة
أشارت مؤسسة Kobeissi Letter إلى أن: "هذه مشكلة إنفاق، وليست مشكلة أسعار الفائدة."
حتى مع تخفيض الفيدرالي الكبير لأسعار الفائدة، سيظل العجز السنوي يُقاس بعدة تريليونات من الدولارات.
نسبة نمو إيرادات المالية السنوية: فقط 2.5%
نمو الإنفاق: قريب من 10%
هذا يعني أن جذور المشكلة تكمن في التوسع المالي غير المنضبط، وليس فقط في السياسة النقدية.
سوق السندات والصدمات الكلية
سوق السندات قد أرسل إشارات تحذيرية:
عائدات سندات الخزينة الأمريكية: عائدات المزادات الأخيرة تخطت 5%، وهو أمر نادر الحدوث في العصر الحديث.
تكلفة إعادة التمويل: تزداد مع ارتفاع أسعار الفائدة مما يسرع من زيادة العجز
التأثيرات القصيرة الأجل: قد تؤدي زيادة العائدات إلى سحب سيولة الأصول ذات المخاطر، مما يضغط على سوق الأسهم وسوق العملات المشفرة
التأثيرات طويلة الأمد: العجز المستمر سيضعف الثقة في العملات الورقية، وتاريخياً، هذه الحالة غالباً ما تكون مفيدة للبيتكوين والذهب كأصول صلبة.
العرض الثابت: حد أقصى يبلغ 21 مليون قطعة، خصائص مقاومة التضخم واضحة
اللامركزية: لا تخضع لسيطرة الحكومة والبنك المركزي
التداول العالمي: عبر الحدود، قابل للتقسيم، مقاوم للرقابة
مع بحث المستثمرين المؤسسيين عن خيارات تخصيص الأصول بخلاف السندات الأمريكية، بدأت العملات المستقرة والسندات الحكومية المرمزة في جذب رأس المال، وقد يدفع الفائض في السيولة في المستقبل نحو ارتفاع أوسع في سوق العملات المشفرة.
المراقبة الرئيسية لاتجاه المستقبل
هل يسيطر الكونغرس على النفقات: من غير المحتمل أن يكون ذلك تحت ضغط سياسي في سنة الانتخابات
سياسة سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي: كيف تحقق التوازن بين كبح التضخم واستدامة الديون
تغير ثقة السوق: إذا تم إضعاف ثقة العملات الورقية بشكل أكبر، فقد تشهد الأصول مثل BTC وETH تدفقًا جديدًا من الأموال.
خاتمة
ارتفعت ديون الولايات المتحدة بمقدار تريليون دولار في 48 يومًا، وهي ليست مجرد إشارة تحذير على البيانات المالية، بل هي اختبار كبير لثقة الأسواق المالية العالمية. على المدى القصير، قد تؤدي زيادة العوائد إلى ضغط الأصول ذات المخاطر، ولكن على المدى الطويل، ستعزز هذه الاستدامة المالية غير المستدامة من وضع بيتكوين كأصل ملاذ آمن. بالنسبة للمستثمرين، قد يكون هذا هو الوقت لإعادة تقييم تخصيص الأصول وزيادة نسبة الأصول الصلبة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ارتفعت ديون الولايات المتحدة بمقدار تريليون دولار في 48 يومًا، ماذا يعني هذا لبيتكوين وسوق العملات الرقمية؟
في غضون 48 يومًا فقط، زادت الديون الفيدرالية الأمريكية بمقدار تريليون دولار، ليقترب الإجمالي من 38 تريليون دولار. إن هذا التوسع المالي غير المسبوق يجعل المستثمرين يعيدون النظر في استدامة نظام العملات الورقية، كما أن السرد حول الملاذ الآمن لعملة البيتكوين وإثيريوم وغيرها من الأصول اللامركزية قد عاد للظهور.
ارتفاع الديون: زيادة قدرها 21 مليار دولار يوميًا
وفقًا لأحدث البيانات، أضافت الولايات المتحدة 1 تريليون دولار من الديون في أقل من شهرين، مما يعادل زيادة 21 مليار دولار يوميًا.
عجز يوليو: 2,910 مليار دولار، ثاني أعلى عجز في تاريخ يوليو
تقدير العجز للسنة المالية 2025: 1.63 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 7.4%، ومن المتوقع أن يتجاوز 2 تريليون دولار.
نسبة الإنفاق الحكومي إلى الناتج المحلي الإجمالي: 44%، ظهرت فقط خلال الحرب العالمية الثانية وأزمة 2008 المالية.
انتقد الرئيس التنفيذي لشركة تسلا إيلون ماسك سياسة الحكومة المالية لترامب ، وحذر من أن "قانون الجمال العظيم" سيزيد من العجز. والآن ، تظهر البيانات أن هذه المخاوف تتحقق.
أزمة النفقات، وليس أزمة الفائدة
أشارت مؤسسة Kobeissi Letter إلى أن: "هذه مشكلة إنفاق، وليست مشكلة أسعار الفائدة."
حتى مع تخفيض الفيدرالي الكبير لأسعار الفائدة، سيظل العجز السنوي يُقاس بعدة تريليونات من الدولارات.
نسبة نمو إيرادات المالية السنوية: فقط 2.5%
نمو الإنفاق: قريب من 10%
هذا يعني أن جذور المشكلة تكمن في التوسع المالي غير المنضبط، وليس فقط في السياسة النقدية.
سوق السندات والصدمات الكلية
سوق السندات قد أرسل إشارات تحذيرية:
عائدات سندات الخزينة الأمريكية: عائدات المزادات الأخيرة تخطت 5%، وهو أمر نادر الحدوث في العصر الحديث.
تكلفة إعادة التمويل: تزداد مع ارتفاع أسعار الفائدة مما يسرع من زيادة العجز
التأثيرات القصيرة الأجل: قد تؤدي زيادة العائدات إلى سحب سيولة الأصول ذات المخاطر، مما يضغط على سوق الأسهم وسوق العملات المشفرة
التأثيرات طويلة الأمد: العجز المستمر سيضعف الثقة في العملات الورقية، وتاريخياً، هذه الحالة غالباً ما تكون مفيدة للبيتكوين والذهب كأصول صلبة.
بيتكوين避險敘事再強化
بيتكوين常被稱為「數位黃金」，而當 العملات الورقية體系展現出財政不可持續性時，這一定位更具說服力：
العرض الثابت: حد أقصى يبلغ 21 مليون قطعة، خصائص مقاومة التضخم واضحة
اللامركزية: لا تخضع لسيطرة الحكومة والبنك المركزي
التداول العالمي: عبر الحدود، قابل للتقسيم، مقاوم للرقابة
مع بحث المستثمرين المؤسسيين عن خيارات تخصيص الأصول بخلاف السندات الأمريكية، بدأت العملات المستقرة والسندات الحكومية المرمزة في جذب رأس المال، وقد يدفع الفائض في السيولة في المستقبل نحو ارتفاع أوسع في سوق العملات المشفرة.
المراقبة الرئيسية لاتجاه المستقبل
هل يسيطر الكونغرس على النفقات: من غير المحتمل أن يكون ذلك تحت ضغط سياسي في سنة الانتخابات
سياسة سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي: كيف تحقق التوازن بين كبح التضخم واستدامة الديون
تغير ثقة السوق: إذا تم إضعاف ثقة العملات الورقية بشكل أكبر، فقد تشهد الأصول مثل BTC وETH تدفقًا جديدًا من الأموال.
خاتمة
ارتفعت ديون الولايات المتحدة بمقدار تريليون دولار في 48 يومًا، وهي ليست مجرد إشارة تحذير على البيانات المالية، بل هي اختبار كبير لثقة الأسواق المالية العالمية. على المدى القصير، قد تؤدي زيادة العوائد إلى ضغط الأصول ذات المخاطر، ولكن على المدى الطويل، ستعزز هذه الاستدامة المالية غير المستدامة من وضع بيتكوين كأصل ملاذ آمن. بالنسبة للمستثمرين، قد يكون هذا هو الوقت لإعادة تقييم تخصيص الأصول وزيادة نسبة الأصول الصلبة.